PDF《Disclosure》

六、摊薄 即期回报分析 .

九、本公司特别提醒投资者关注 风险因素 中的下列风险 ( 一) 宏观经济及汽车行业周期性波动风险 公司主要产品是汽车用发动机缸体模具、发动机缸盖模具、发动机缸盖罩、变速箱壳体模具等大型精密 铸造模具,汽车用A柱、B柱、防撞梁、保险杠等热冲压模具以及汽车发动机缸盖、汽车发动机支架、汽车飞轮 壳体、汽车动力转向器壳体和轨道交通车辆齿轮箱壳体等铝合金部品,公司生产经营与宏观经济及汽车行 业的发展状况、发展趋势密切相关. 汽车作为高档耐用消费品,其消费受宏观经济的影响. 国家宏观政策周 期性调整,宏观经济运行呈现的周期性波动,都会对汽车市场和汽车消费产生重大影响. 总体而言,汽车行 业的周期与宏观经济周期保持正相关. 公司作为大型精密铸造模具、热冲压模具及铝合金部品供应商,也必 然受到宏观经济周期性波动的影响. 当宏观经济处于景气周期时,汽车消费活跃,汽车模具产业及铝合金部 品迅速发展;

反之当宏观经济衰退时,汽车消费低迷,汽车模具产业及铝合金部品发展放缓. 公司主要客户为国内外知名汽车零部件厂商或整车厂,这些企业发展稳定,经营业绩良好,但如果 客户经营状况受到宏观经济下滑的不利影响,将可能造成公司订单减少、销售困难、回款缓慢,因此公司 存在受宏观经济及汽车行业周期性波动影响的风险. ( 二) 客户相对集中的风险 目前,公司汽车模具产品和铝合金部品主要供给墨西哥NEMAK、皮尔博格、南京依维柯、绵阳新晨 动力、宝钢股份、上汽集团、菲亚特红岩、丰田工业等国内外知名汽车零部件厂商或整车厂商.报告期内, 本公司向前十名客户销售额占当期主营业务收入的比例均在80%以上,客户集中度较高. 如果上述主要 客户出现经营困难或者更换供应商将导致对公司的订单需求下降, 则可能对公司的经营状况和盈利能 力带来不利影响. ( 三) 业绩增长放缓风险 公司所处汽车模具及铝合金部品行业市场前景较好,公司具备一定的竞争优势. 报告期内,公司营 业收入、营业利润、净利润均逐年增长. 然而,由于未来汽车市场环境存在不确定性,公司经营面临着多 重风险. 如果未来公司不能巩固和进一步提升竞争优势,出现新增产能不能及时消化、产品质量难以满 足客户需求、销售订单数量下滑、毛利率下滑、大额资产减值损失等情形,受上述因素单一或者叠加的影 响,公司业绩增长速度将会放缓,或者业绩增长不能持续,极端情形下,亦可能出现业绩下滑的风险. ( 四) 应收账款发生坏账的风险 公司应收账款余额较大,2017年6月末应收账款余额17,741.16万元,占总资产的比例为23.17%. 公司 主要客户均为知名整车企业或其配套零部件厂商,资金实力雄厚,货款偿付信誉良好,发生坏账的风险 较小.但是,应收账款余额过大,仍会造成公司现金流量不足和短期偿债压力,若未来汽车行业景气度下 降或公司主要客户生产经营发生不利变化,应收账款不能按期回收或无法回收,将对公司的经营成果产 生不利影响,导致财务风险. ( 五) 存货周转率较低的风险 受公司模具单项金额较大且从发货至客户终验收的时间较长的影响, 公司各期期末的存货余额较 大、周转率较低. 2017年6月末公司存货余额为22,628.31万元,占总资产的比例为29.55%,报告期内存货 周转率分别为1.