PDF《玉米淀粉目前位于震荡区间下沿,多单可入场》

42 家,年度总加工玉米 量将近

4000 万吨.另外,今年

9 月推出的推广燃料乙醇实施方案,根据方案要求,到2020 年全国范围推 广使用乙醇汽油.乙醇汽油使用必然促进玉米消费量,将有效加速玉米去库存进程,并促进玉米整体消费 格局的改变. 图5:生猪存栏 图6:能繁母猪存栏 资料来源:wind、浙商期货研究中心 资料来源:wind、浙商期货研究中心 1.4. 淀粉开机率回升,库存继续回落

10 月淀粉企业加工量及开机率较上月逐步回升,对市场形成利空.但淀粉库存继续回落,支撑市场. 下游企业适当采购,且部分淀粉企业仍有偏低价位合同执行,出货良好,令库存继续回落.另外市场优质 玉米供应仍阶段性偏紧,对市场形成成本支撑. 图7:玉米淀粉开机率 图8:29 家淀粉企业厂内+港口库存 资料来源:wind、浙商期货研究中心 资料来源:wind、浙商期货研究中心 图9:淀粉加工利润 [table_page] 农产品研究 www.cnzsqh.com 5/5 供投教使用 资料来源:wind、浙商期货研究中心 2. 结论 进入

11 月,玉米将迎来上量高峰,临储玉米拍卖结束,但仍有大量将在

11 月出库.新玉米上量叠加 陈玉米出库,市场季节性供应压力持续增加,施压玉米市场.目前玉米市场整体供需格局仍宽松,但是今 年随着玉米种植面积调减进行到第二年, 总体产量预期减少 600~800 万吨, 同时深加工产能需求大幅扩张, 预期期末库存趋降,玉米整体存量在减少.整体来看,短期供应压力施压市场,但供需格局逐步好转,预 计向下空间有限,玉米和玉米淀粉预计仍然维持区间震荡.预计玉米淀粉震荡区间 1900-2100,目前位于震 荡区间下沿,多单可考虑入场. 3. 投资策略 买入 CS1801,资金占用 30%,分批建仓. 入场价位:1950-2000 元 止损价位:1900-1930 元 目标价位:2050-2100 元 免责声明: 本报告版权归"浙商期货"所有,未经事先书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制.如引用、刊发, 需注明出处为"浙商期货" ,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改.本报告基于我公司及其研究人员认为可信的 公开资料或实地调研资料,但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证.报告中的信息或所表 达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保.我 公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息.