PDF《广东省广晟资产经营有限公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 广东省广晟资产经营有限公司

1 广东省广晟资产经营有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 跟踪评级结果:AAA 评级展望:稳定 上次评级结果:AAA 评级展望:稳定 债项信用 债券简称 额度到期兑付日 跟踪评 级结果 上次评 级结果

14 广晟MTN001

15 亿元 2019/03/27 AAA AAA

15 广晟MTN001

15 亿元 2020/12/23 AAA AAA

16 广晟MTN001

15 亿元 2021/06/14 AAA AAA

16 广晟MTN0021

10 亿元 2021/09/05 AAA AAA

16 广晟债01/16 广晟

01 20 亿元 2031/03/11 AAA AAA

16 广晟债02/16 广晟

02 14 亿元 2031/07/21 AAA AAA

16 广晟债03/16 广晟

03 12 亿元 2031/11/10 AAA AAA 评级时间:2018 年7月27 日 财务数据 项目2015 年2016 年2017 年18 年3月现金类资产(亿元) 175.

96 211.45 147.50 147.99 资产总额(亿元) 1320.04 1499.32 1375.42 1366.56 所有者权益合计(亿元) 514.94 407.65 440.49 438.18 短期债务(亿元) 221.69 274.54 173.07 178.65 长期债务(亿元) 359.02 469.10 474.47 479.72 全部债务(亿元) 580.71 743.64 647.54 658.37 营业总收入(亿元) 426.36 488.60 572.42 132.39 利润总额(亿元) 0.53 -83.98 63.07 16.57 EBITDA(亿元) 50.55 -17.98 126.50 -- 经营性净现金流(亿元) 12.65 28.00 57.46 1.28 营业利润率(%) 8.30 12.57 16.06 17.69 净资产收益率(%) 0.53 -23.98 11.24 -- 资产负债率(%) 60.99 72.81 67.97 67.94 全部债务资本化比率(%) 53.00 64.59 59.51 60.04 流动比率(%) 119.79 100.45 110.12 114.68 经营现金流动负债比(%) 3.22 5.30 13.85 -- 全部债务/EBITDA(倍) 11.49 -41.35 5.12 -- EBITDA 利息倍数 1.78 -0.57 4.06 -- 注:1.2018 年一季度财务数据未经审计;

2.短期债务包含其他 流动负债中的超短期融资券;

3.长期债务包含长期应付款中的融 资租赁款及所有者权益中永续中票;

4. 本报告所用

2016 年度公 司财务数据为

2017 年度合并财务报表中已追溯调整后期初数据.

1 注: 15广晟MTN001 、 16广晟MTN001 和 16广晟MTN002 为永续中票,在第

5 个和其后每个付息日,公司有权按面值加应 付利息赎回 15广晟MTN001 、 16广晟MTN001 和 16广晟 MTN002 . 评级观点 跟踪期内,广东省广晟资产经营有限公司 (以下简称 公司 或 广晟公司 )作为广 东省省属大型资产经营管理公司,继续巩固其 在有色金属、电子信息、环保等业务领域的竞 争优势,并保持了良好的经营状况.2017年, 公司营业收入和盈利水平大幅提高,经营活动 保持较大规模现金净流入态势;

深圳市中金岭 南有色金属股份有限公司(以下简称 中金岭 南 )完成非公开发行股票以及东江环保股份 有限公司(以下简称 东江环保 )非公开发 行股票申请获审核通过,有利于公司进一步巩 固矿业板块和环保板块优势.联合资信评估有 限公司(以下简称 联合资信 )同时也关注 到公司业务周期性较强、债务负担较重,前期 收购海外矿业投资损失较大、多项前期差错更 正以及汇率波动风险等因素对其信用水平可能 造成的不利影响. 未来,伴随公司矿业板块发展与环保业务 拓展,公司有望继续保持良好的经营状况,整 体竞争力有望得到进一步增强. 综合评估,联合资信确定维持公司主体长 期信用等级为 AAA, 评级展望为稳定, 维持

14 广晟 MTN001 、

15 广晟 MTN001 、

16 广晟 MTN001 、

16 广晟 MTN002 、

16 广晟债 01/16 广晟

01 、

16 广晟债 02/16 广晟02 和