PDF《本周重点报告回顾》

92、1.

38、 2.09 元,维持公司 买入 评级,目标价 52.44 元. 中国联通

600050 维持买入 0.07 0.17 0.35 2G 和固网业务数据稳定,表明联通其他业务运营正常.考 虑到季节性因素,联通 2G 和固网业务的新发展用户数基 本稳定,表明联通其他业务发展正常,为公司大力发展 3G 业务扫除了后顾之忧.预期

3 月用户数将继续走高,维持 全年新发展 3G 用户

3000 万观点. 由于

2 月份的春节原因 及天数较少等原因,我们预期联通 3G 用户数真正体现将 从3月开始,建议投资者关注相关业务数据.预计公司 2010-2012 年的 EPS 为0.07 元、 0.17 元和 0.35 元.我们 给予公司

2010 年2.4 倍PB 估值,目标价 8.18 元,维持 公司的 买入 评级.风险因素:大盘系统性风险,3G 业 务发展低于预期 国电南自

600268 维持买入 0.42 0.62 1.01

2011 年将有武汉天河、上能新特开始合并报表,并有重 庆海装开始贡献投资收益,预计将增厚

2011 年业绩

5 分 钱左右.费用率仍然处于较高水平,存在下降空间.2010 年销售费用率为 12.1%,管理费用率为 8.5%,去年同期 分别为 12.1%和8.3%,处于较高水平,我们认为未来存 在较大的改善空间,且看好费用率改善对业绩的弹性.维 持买入评级,上调目标价至

40 元.基于年报超预期,上调11-12 年盈利预测至 0.

62、1.01 元(原预测为 0.

54、 0.85 元) .前期市场一直对公司业绩提升存在疑虑,我们 认为

2010 年业绩超预期成为一个转折点,2010-2013 连 续四年复合增速超过 50%, 给予

2012 年摊薄后

40 倍PE, 对应目标价

40 元,维持公司买入评级.09 年的 PS 仅为 4.73,行业平均 PS 为13.9,市值偏低,市值和净利润存 在较大提升空间.股价催化剂:智能电网、新能源、节能

5 本周重点报告回顾 推荐公司 证券代码 投资评级 盈利预测

10 11E 12E 推荐理由 减排、脱硝政策 华光股份

600475 维持买入 0.61 0.83 0.99 公司自

2009 年启动了产品结构调整战略,培育了垃圾焚 烧锅炉、 余热锅炉、 IGCC 气化炉三大品种. 而2011 伊始, 公司又切入脱硝领域,也是十二五重点,........