PDF《医药生物行业》

31 图55:2016 年肝素原料药国内产能分布情况

31 图56:2012 年国内肝素产品出口分布(按出口金额)32 图57:肝素产品出口量及出口均价情况

32 表1:201X 年X月主要原料药市场报价涨跌情况

5 表2:201X 年X月维生素品种涨跌情况.6 表3:头孢类抗生素的分代、治疗特点及对应中间体情况

19 表4:联邦制药 6-APA 产品核心优势.23 表5:近年皂素生产企业勒令停产或整顿情况

29 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

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33 投资策略|医药生物 表1:2018年11月主要原料药市场报价涨跌情况 类别 产品 单位 月初报价 月末报价 月涨跌 (%) 上年同期 月末报价 同比涨跌 (%) 历史最高 报价 历史最低 报价 维生素 VE 元/千克

36 39 8.33% 117.5 -66.81%

175 34 包衣VC 元/千克

35 35 0.00%

70 -50.00%

80 26 VC粉元/千克

33 33 0.00%

70 -52.86%

80 24 泛酸钙 元/千克 107.5

230 113.95%

430 -46.51%

750 52 VA 元/千克 247.5

385 55.56%

840 -54.17%

1425 95 VB1 元/千克 217.5

215 -1.15%

515 -58.25%

630 101 VB2 元/千克

180 200 11.11%

450 -55.56%

470 118 VB6 元/千克 217.5

205 -5.75%

510 -59.80%

560 127.5 VB12 元/千克

365 425 16.44%

575 -26.09%

1150 130 VB7 元/千克 59.5 67.5 13.45% 147.5 -54.24%

165 47 VD3 元/千克

410 440 7.32%

435 1.15%

600 52 VK3 元/千克 57.5 57.5 0.00%

210 -72.62%

225 52.5 抗生素 青霉素工 业盐 元/BOU 72.5 72.5 0.00%

80 -9.38% 82.5

47 6-APA 元/kg

230 230 0.00%

230 0.00%

245 135 7-ACA 元/kg

440 440 0.00%

450 -2.22%

1000 330 7-ADCA* 元/kg

500 500 0.00%

500 0.00%

500 290 硫氰酸红 霉素 元/kg

440 465 5.68%

360 29.17%

540 270 阿莫西林 (酶法) 元/kg 182.5 182.5 0.00% 192.5 -5.19%

240 130 激素 皂素 万元/吨575

575 0.00%

650 -11.54%

1050 130 双烯 万元/吨990

990 0.00%

1070 -7.48%

1650 450 4-AD 元/kg

590 590 0.00%

625 -5.60%

1200 390 数据来源:wind,健康网,广发证券发展研究中心;

N:市场缺货停止报价;

维生素数据来自 wind,抗生素、激素数据来自健康网,历 史最高价、最低价以 2010-01-01 开始计 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

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33 投资策略|医药生物

第一章:维生素 11月国产维生素价格总体稳中有升,部分品种价格不同程度上涨.Wind数据 显示:11月饲用维生素价格指数上涨15.88% (11月2日至11月23日),猪禽饲用维生 素价格指数上涨33.86%(11月2日至11月23日).除VB

6、VB

1、VC和生物素价格保持 持平或小幅下滑外,其他维生素价格均有不同程度上涨.VA价格月涨幅超过50%,泛 酸钙价格月涨幅超过100%. 表2:2018年11月维生素品种涨跌情况 商品 行业 月初报价 月末报价 单位 月涨跌(%) 同比涨跌(%) VB6 化工 217.50 205.00 元/千克 -5.75% -59.80% VE 化工 36.00 39.00 元/千克 8.33% -66.81% VB1 化工 217.50 215.00 元/千克 -1.15% -58.25% VB2(80%) 化工 180.00 200.00 元/千克 11.11% -55.60% VA 化工 247.50 385.00 元/千克 55.56% -54.17% VC粉 化工 33.00 33.00 元/千克 0.00% -52.86% VD3 化工 410.00 440.00 元/千克 7.32% 1.15% 包衣VC 化工 35.00 35.00 元/千克 0.00% -50.00% VB12(液相1%) 化工 365.00 425.00 元/千克 16.44% -26.09% 生物素 化工 57.50 57.50 元/千克 0.00% -72.62% 泛酸钙 化工 107.50 230.00 元/千克 113.95% -46.51% 数据来源:wind 资讯,广发证券发展研究中心(截至2018年11月25日) 维生素 E:价格低位徘徊 需求端,全球年需求量约10万吨,VE下游主要作为饲料添加剂,受到养殖周期影 响.VE是一种脂溶性维生素,抗氧化能力较强,可提高机体免疫能力和生育能力. VE下游主要作为饲料添加剂,约占70~80%,主要是50%含量的粉,其余为医药和 食品使用,为96%含量以上的油. 供给端,总产能约13.5万吨,主要有7个生产厂家:DSM、BASF、新和成、能 特科技、浙江医药、吉林北沙、北大医药. VE合成技术壁垒较高, 市场格局相对稳定. VE的主要上游产品为间甲酚或丙酮等, VE分为天然维E和合成维E,以合成VE为主,合成方法包括Roche法(丙酮与乙炔工 艺)、 BASF法(异丁烯、甲醛和丙酮工艺)及异戊二烯工艺等,过程较为复杂,技术壁垒较 高. 生意社资料显示,目前全球VE的供应商高度集中,其中国外DSM和BASF约占 37%的产能,国内新和成、能特科技和浙江医药占48%的产能.健康网资料显示, 2017年2月,大丰海嘉诺药业公司维生素E油、 E粉等项目正在全力抢工;