PDF《安阳钢铁股份有限公司企业债跟踪评级报告 》

四、宏观经济和政策环境

2016 年, 在英国宣布脱欧、 意大利修宪公 投失败等风险事件的影响下,全球经济维持了 缓慢复苏态势.在相对复杂的国际政治经济环 境下,我国继续推进供给侧结构性改革,全年 实际 GDP 增速为 6.7%,经济增速下滑趋缓, 但下行压力未消.具体来看,产业结构继续改 善,固定资产投资缓中趋稳,消费平稳较快增 长,外贸状况有所改善;

全国居民消费价格指 数(CPI) 保持温和上涨, 工业生产者出厂价格 指数(PPI ) 和工业生产者购进价格指数(PPIRM)持续回升,均实现转负为正;

制造 业采购经理指数 (PMI) 四季度稳步回升至 51% 以上,显示制造业持续回暖;

非制造业商务活 动指数全年均在 52%以上, 非制造业保持较快 扩张态势;

就业形势总体稳定. 积极的财政政策和稳健适度的货币政策 对经济平稳增长发挥了重要作用.

2016 年, 全 国一般公共预算收入 15.96 万亿元,较上年增 跟踪评级报告 安阳钢铁股份有限公司

5 长4.5%;

一般公共预算支出 18.78 万亿元,较 上年增长 6.4%;

财政赤字 2.83 万亿元,实际 财政赤字率 3.8%,为2003 年以来的最高值, 财政政策继续加码.

2016 年, 央行下调人民币 存款准备金率 0.5 个百分点,并灵活运用多种 货币政策工具,引导货币信贷及社会融资规模 合理增长,市场资金面保持适度宽松,人民币 汇率贬值压力边际减弱. 三大产业保持稳定增长,产业结构继续改 善.2016 年,我国农业生产形势基本稳定;

工 业生产企稳向好,企业效益持续改善,主要受 益于去产能、产业结构调整以及行业顺周期的 影响;

服务业保持快速增长,第三产业增加值 占国内生产总值的比重以及对 GDP 增长的贡 献率较上年继续提高,服务业的支柱地位进一 步巩固. 固定资产投资缓中趋稳,基础设施建设投 资依旧是稳定经济增长的重要推手.2016 年, 我国固定资产投资 59.65 万亿元,较上年增长 8.1% (实际增长 8.8%) , 增速较上年小幅回落. 其中,民间投资增幅(3.2%)回落明显.2016 年,受益于一系列新型城镇化、棚户区改造、 交通、水利、PPP 等项目相继落地,我国基础 设施建设投资增速 (15.7%) 依然保持在较高水 平;

楼市回暖对房地产投资具有明显的拉动作 用,全国房地产开发投资增速(6.9%)较上年 明显提升;

受经济下行压力和实体经济不振影 响, 制造业投资较上年增长 4.2%, 增幅继续回 落,成为拉低我国整体经济增速的主要原因. 消费平稳较快增长,对经济支撑作用增强.

2016 年,我国社会消费品零售总额 33.23 万亿 元,较上年增长 10.4%(实际增长 9.6%) ,增 速较上年小幅回落 0.3 个百分点,最终消费支 出对经济增长的贡献率继续上升至 64.6%.

2016 年,我国居民人均可支配收入

23821 元, 较上年实际增长 6.3%, 居民收入的稳步增长是 推动消费改善的重要原因之一.具体来看,居住、医疗保健、交通通信、文化教育等与个人 发展和享受相关的支出快速增长;

受益于楼市 回暖和汽车补贴政策的拉动,建筑及装潢材料、 家具消费和汽车消费增幅明显;

网络消费维持 较高增速. 外贸状况有所改善,结构进一步优化.

2016 年, 我国进出口总值 24.33 万亿元人民币, 较上年下降 0.9%, 降幅比上年收窄 6.1 个百分 点;

出口 13.84 万亿元,较上年下降 2.0%,其 中机电产品、传统劳动密集型产品仍为出口主 力,航空航天器、光通信设备、大型成套设备 出口额保持较高增速,外贸结构有所优化;