PDF《江苏华海诚科新材料股份有限公司》

四、高端材料产业化风险 公司已经成功研发出大量高端材料,如用于MIS封装用环氧模塑料、QFN封 装用环氧模塑料、LED反射杯用白色环氧模塑料、光耦封装用环氧模塑料等产品 均处于国内领先水平.但是,由于封装材料对于芯片等下游产品的重要性,客户 需要经历较长时间的认知和试用过程.如果公司未能成功取得客户的信任,或者 产业政策的支持力度以及下游产业链的发展速度不及预期, 公司高端材料的产业 化过程将受到影响. 随着公司与客户的信任程度的加强, 以及公司逐步推出具有国内领先水平的 封装材料产品,公司的行业地位将逐步得到提升.公司将采取进一步强化研发能 力、加强市场开拓和重点客户维护力度、拓展海外市场等方式降低高端材料的产 业化风险.

五、报告期关联交易较大 公司主要客户银河电器、华天科技、长电科技均为公司关联方.报告期内, 公司与上述客户的关联销售金额分别为1,648.13万元、2,456.70万元和1,670.26万元,占主营业务收入的比例分别为25.26%、31.66%和25.79%,关联交易金额较 大.由于上述客户为全球具有重要影响的半导体封装企业,公司将持续与其进行 1-1-5 业务合作. 报告期内,公司与上述客户的关联交易价格公允,符合正常商业原则.股份 公司成立后,公司制定了《关联交易管理办法》,进一步加强了对关联交易的管 理和内部控制,对公司关联交易的决策程序和审批权限进行了规定.上述措施对 规范关联交易有一定的积极作用,但仍可能发生不按制度执行的情况,继而对公 司的财务状况和经营业绩产生一定的影响.

六、报告期盈利能力较弱的风险 报告期内,公司实现净利润分别为-619.83万元、-242.77万元和100.80万元. 自公司2010年设立直至2014年,公司持续经营亏损.尽管公司亏损额持续减少, 且自2015年起, 公司已实现盈利, 且报告期公司息税折旧摊销前利润分别为53.93 万元、453.03万元和718.92万元,呈稳步上升趋势;

但是报告期内,公司的盈利 能力一直较弱.如果公司未来不能显著改善盈利能力,将对公司获取投资、进一 步提升研发能力以及持续快速发展等造成不利影响.

七、偿债能力风险 报告期内,公司资产负债率分别为 68.70%、65.13%和66.43%,资产负债率 维持在较高水平;

同时,公司流动比率为 0.

67、0.80 和0.83,速动比率为 0.

48、 0.61 和0.62,公司短期偿债能力不强.这是公司前期资本性投入较大,包括研发 费用在内的期间费用支出较大,以及公司 2013-2014 年尚未实现盈利,同时应收 账款持续增加的结果.目前,尽管短期偿债能力指标逐步改善,但公司流动资金 持续较为紧张. 公司近期拟采取取得江苏省省级战略性新兴产业发展专项资金的 方式增加流动资金,同时降低融资成本.但是,如果公司未来不能显著改善盈利 能力,并及时回收应收款项,或未能进一步成功引入外部投资者,公司将面临偿 债能力风险.

八、应收账款余额较大的风险 报告期内, 公司应收账款余额分别为 3,077.74 万元、 3,748.12 万元和 4,768.01 万元,占当期营业收入的比例分别为 46.86%、47.88%和72.97%,应收账款余额 较大.公司客户的实际回款周期一般为

4 个月左右.报告期内,公司

1 年期以内 的应收账款占比 90%以上, 账龄结构处于合理水平. 如果公司的应收账款余额进 1-1-6 一步提高,或者出现应收账款无法收回的情况,将对公司的盈利能力和资金周转 造成不利影响.