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2015 年公开发行公司债券信用评级报告

2 ? 石油业务取得重大突破.

2014 年公司取得了对 斋桑油气区块的控制权,其后又取得了原油非 国营贸易进口资质,石油业务取得重大突破. 获取原油非国营贸易进口资质有利于充分发 挥公司控股斋桑油气区块的资源优势,增强公 司经营实力. 关注?大宗商品价格波动.2014 年下半年以来,LNG 进口现货价格随油价一路下滑,导致国内自产 LNG 直接面临着 LNG 进口现货的价格竞争, 并且原油价格暴跌带来的替代能源低价挤压也 对LNG 需求造成一定的不利影响;

同时,煤 炭及煤化工商品价格下跌也对公司盈利产生了 一定冲击. ? 重点在建项目能否按期推进、达产情况存在一 定的不确定性.目前公司部分重点投资项目资 金需求较大、相关手续繁杂,项目能否按计划 推进和达产情况存在不确定性,同时亦需关注 有关项目探矿权手续的办理进展. ? 资金压力较大.近年来公司处于能源投资的扩 张期,当前在建、拟建项目投资规模较大,其中2015 年三季度到

2017 年公司计划资本支出 规模约 244.16 亿元, 大规模的资本投入需求给 公司带来了较大的资金压力. ? 债务规模持续增长.由于投资项目资本投入较 多,公司债务规模也持续快速增加,截至

2015 年6月30 日,公司总债务达到 221.94 亿元, 较上年末的 200.34 亿元继续增长了 10.78%, 且短期内资本支出需求仍较大,公司债务压力 不断加重. 广汇能源股份有限公司

2015 年公开发行公司债券信用评级报告

3 信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司(以下简称 中诚信证评 )因承做本项目并出具本评级报告, 特此如下声明:

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级对象构成委托关系外,中诚信证评、评级项目组 成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联 关系.

2、 中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务, 并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则.

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定, 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断,不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况.

4、 本评级报告中引用的企业相关资料主要由评级对象提供, 其它信息由中诚信证评从其 认为可靠、准确的渠道获得.因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响,上述信息以提 供时现状为准.中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及 时性进行了必要的核查和验证,但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业 目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保.

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察,如有的话,应该而 且只能解释为一种意见,而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议.

6、 本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效;

同时, 在本期债券存续期内,中诚信证评将根据《跟踪评级安排》,定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级,根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级,并及时对外公布. 广汇能源股份有限公司