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五、偿债能力风险 近几年,公司销售收入增加较快,资金需求量较大,部分依靠开具银行承兑 汇票满足资本支出及流动资金周转需求,导致公司资产负债率较高.报告期各期 末,公司资产负债率分别为 96.64%、89.65%和86.12%,流动比率为 1.

02、1.10 和1.14,资产负债率虽然呈现下降趋势,但长期偿债风险仍然偏高.报告期内, 公司盈利能力增强,若公司将来盈利能力不能持续增长,净资产不能持续增加, 公司存在较大的偿债风险.对此,公司一方面将会通过改善存货结构,减少存货 资金占用、进一步拓宽市场来增加公司经营现金流.其次,公司将会加大对应收 账款的回收力度,来增加公司的现金流,以此来降低公司的偿债风险.

六、存货余额增加风险 公司存货主要由库存商品以及发出商品构成. 报告期内存货库存余额分别为 137.03 万元、4,252.42 万元和 3,183.99 万元.公司存货余额占流动资产比重 分别为 1.29%、25.14%和17.35%.存货余额变动较大是由纸制品经销行业自身特 点和公司经营特点所决定的,报告期内公司业绩大幅增加引起存货余额大幅增 加.若公司不能加强生产计划管理以及库存管理,拓展销售渠道,及时消化库存 商品,则可能产生存货跌价和滞压情况,给公司生产经营带来负面影响.对此, 公司将加强生产计划管理以及库存管理,积极拓展市场销售渠道,及时消化库存 东莞证券股份有限公司 广东大伦新材料股份有限公司 1-1-4 商品,提高存货周转率,降低运营风险,增强资产运作效率.

七、生产经营场所租赁风险 公司及子公司所使用的房产为租赁房产,具体情况如下: 序号承租方出租方 土地证号 房产证号 土地/房 产坐落 面积 (m

2 ) 合同期限 用途/ 性质

1 公司洪东群 东府集用 (1998)字第

1900120502151 号 粤房地证 字第

1692235 号 长安镇新 安增田工 业区恒泰 路4,600 2014.1.1- 2018.12.31 工业

2 公司洪东群 东府集用 (1998)字第

1900120502151 号 粤房地证 字第

1692235 号 长安镇新 安增田工 业区恒泰 路6,200 2015.5.1- 2018.12.31 工业

3 公司麦叠根 东府集用 (2005)字第

1900120510499 号-长安街新 安社区增 田恒泰路

13 号200 2015.6.1- 2017.6.1 工业 公司及子公司所租赁厂房所在土地均为集体所有, 且出租方麦叠根尚未取得 房屋所有权证.因出租方权属瑕疵,租赁合同可能存在被确认为无效,公司及子 公司存在被迫搬迁的风险.对此,公司实际控制人郭丰武和郭丽霞已出具承诺, 自愿承担因租赁合同无效导致公司需要搬迁时对公司造成的全部损失. 公司周边 房源供应充足,如有需要,可以在短时间内以公允的价格租得所需场地.

八、实际控制人控制不当风险 公司实际控制人郭丰武和郭丽霞夫妇合计持有公司 98.32%股份.虽然公司 建立了股东大会、董事会、监事会等制度,公司治理结构健全,但郭丰武和郭丽 霞仍可能凭借其控制权,对公司的发展战略、经营管理决策以及利润分配等施予 重大影响,若郭丰武和郭丽霞利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能损害公司和少数权益股东的利益.对此,公司将 按上市公司的要求,建立和完善公司治理机制,严格执行公司的 三会 议事规 则、 《公司章程》、 《关联交易管理制度》,以避免实际控制人不当控制的风险. 东莞证券股份有限公司 广东大伦新材料股份有限公司 1-1-5