PDF《金洲慈航集团股份有限公司 2017 年公司债券（第一期）信用...》

・并购丰汇租赁后,公司债务规模快 速增加,2016 年9月末资产负债率 大幅上升, 同时有息债务规模较大, 且以短期为主,存在一定的短期偿 债压力;

・公司经营性净现金流波动较大,对 债务和利息的保障能力不稳定. 大公国际资信评估有限公司 二一七年二月二十七日 公司债券信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称 大公 )出 具的本信用评级报告(以下简称 本报告 ) ,兹声明如下:

一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关 系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系.

二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则.

三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变.

四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供,大公对该部分资料的真实性、准 确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保.

五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议.

六、本报告债项信用等级在本报告出具之日至本次债券到期兑付日有效,主体信用等级 自本报告出具日起一年内有效,在有效期限内,大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变 化的权利.

七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布;

如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改. 公司债券信用评级报告

4 发债主体 金洲慈航前身为东莞市金叶工艺首饰有限公司,由尹群开、尹桂 芳出资组建, 于1998 年4月29 日经东莞市工商行政管理局批准成立, 初始注册资本为

50 万元人民币,

2003 年5月8日, 公司名称变更为东 莞市金叶珠宝有限公司,后经多次增资及股权变更,2010 年1月20 日,公司注册资本增加至 5,000 万元人民币,由深圳九五投资有限公 司(后更名为 深圳前海九五企业集团有限公司 ,以下简称 九五 集团 )全资持有.2011 年,九五集团向破产重整完成后的上市公司 光明集团家具股份有限公司(股票代码为 000587,股票简称为 S*ST 光明 ,以下简称 S*ST 光明 )实施股权分置改革,制定 资产对 价+资本公积金转增 的股改方案,即九五集团向 S*ST 光明赠与 3.8 亿元现金和账面价值约3.09亿元的全资子公司东莞市金叶珠宝有限公 司100%的股权用于代全体非流通股股东支付股改对价.获得赠与资产 后, S*ST 光明以 3.8 亿元获赠资金形成的资本公积金中的 371,423,156 元定向转增 371,423,156 股股份, 其中, 向九五集团转增 166,661,852 股股份,向除九五集团以外的非流通股股东转增 37,773,360 股股份, 向全体流通股股东转增 166,987,944 股股份.2011 年8月18 日S*ST 光明股改完成,转增股份到账,股票复牌交易.至此,九五集团正式 成为其第一大股东,拥有总股本 29.95%的股份.2011 年12 月13 日经 工商部门核准,S*ST 光明更名为 金叶珠宝股份有限公司 ,股票简 称变更为 金叶珠宝 .同时九五集团承诺将在股权分置改革方案实 施完成之日起18个月内, 提出并经股东大会审议通过资产注入的动议, 以包括但不限于定向增发在内的方式向上市公司注入净资产评估值不 低于人民币