PDF《行业动态分析》

400 元/吨且幅度逐步加快 (前两次为

100 元,第三次为 200) .我们认为粘胶短纤短期在需求旺季、高开工、企业协作下价格有望 持续走高,中长期可能出现底部向上的持续改善行情.此外,公司拟参股银隆新能源事 项已完成国资委备案,银隆从事电动大巴车生产,处于爆发阶段,预计参股后将明显提 升公司业绩和估值.我们预计公司 14-15 年EPS 为0.35 元和 0.49 元,维持买入-A 评级和 6.8 元目标价. 磷肥:我们在前期复合肥的报告中一直提到磷肥逐步改善的趋势,6 月初至今一铵和二 铵价格均有 10%左右的上涨,后续我们认为

13 年下半年至

14 年上半年磷肥的底部基本 已经确认, 逐步的改善过程将展开. 具体逻辑如下: 1) 磷肥行业 13-15 年基本扩产稀少: 经过我们行业的验证,在经历过去

2 年的行业性亏损后,磷肥企业投资意愿大幅下降且 趋于谨慎,14-15 年磷肥的扩产幅度可能只有 2-3%.2)需求端上国内平稳,出口改善: 今年至今一铵的出口同比增长 200%,二铵出口增长 150%,下........