PDF《看好新能源汽车及光热发电产业链 机会》

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1 证券研究报告―动态报告 电气设备新能源 [Table_IndustryInfo] 电力设备新能源行业周报 中性 (维持评级)

2015 年11 月02 日[Table_BaseInfo] 一年该行业与沪深

300 走势比较 相关研究报告: ?电力设备新能源行业周报: 中美再次发表应 对气候变化联合声明,碳减排机会尽显?―― 2015-09-28 ?电力设备新能源行业周报: 寻找细分领域投 资机会?――2015-09-21 ?电力设备新能源行业周报: 寻找细分领域投 资机会?――2015-09-14 ?电力设备新能源行业周报:能源互联网下, 寻找新的亮点?――2015-09-07 ?电力设备新能源行业周报:能源互联网下, 寻找新的亮点?――2015-08-31 证券分析师:杨敬梅

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com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码: S0980511030001 独立性声明: 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于本人的职业理解,通过合理判断 并得出结论,力求客观、公正,其结论不受其 它任何第三方的授意、影响,特此声明. [Table_Title] 行业周报 看好新能源汽车及光热发电产业链 机会 ? 能源互联网之风继起,关注电改配套文件出台预期带来的主题性机会 继电改

9 号文发布之后,相继出台

3 个配套文件,但尚有几个配套文件没有出台, 预计近期出台的可能性比较大.关注配套文件出台带来的主题性投资机会,短期来 看用电侧能效管理及服务相关领域最为受益,关注相关企业的投资机会. ? 配网是近阶段投资的最大热点 根据能源局?配电网建设改造行动计划(2015-2020 年)?, 2015-2020 年,配 电网建设改造投资不低于

2 万亿元, 其中

2015 年投资不低于

3000 亿元 . 根据

2012 年电监会的供电监管报告,2012 年国网和南网共完成配网投资分别为

1816 亿元和

376 亿元,共2192 亿元,考虑到

2012 年是配网投资高峰,但2014 年配网投资配 网投资在 1500-2000 亿元的可能性较大,照此测算,2015 年如果配网投资能达到

3000 亿,则增幅至少在 50%以上.设备角度,配网尤其是农网投资中一次设备占 比较大,重点推荐许继电气、Z信电气、森源电气、特锐德等. ? 新能源看好单晶发电及光热发电,上网电价下调或导致抢装潮 未来我们依然看好有持续开发和运营能力的企业、有坚强主营业务支撑转型电站运 营的企业、有未来爆发潜力的单晶硅企业. 与光伏发电相比,光热发电稳定,可作为基荷使用并有储能的功能,未来随着价格 的逐步降低将成为新能源使用的关键技术,近期政策出台对行业形成利好. 光伏上网电价下调导致的抢装潮将使得光伏产业链上游需求在一季度之前暴涨. ? 新能源车产业链投资机会持续,充电桩政策频出

9 月新能源汽车数据继续超预期,我们预计新能源车产销数据继续超预期可能性较 大.产业链中电机电控行业的竞争业态要好于电池. 充电设施缺少是制约新能源车发展的关键,企业商业模式仍在探索中,近期频出的 利好政策对行业发展形成拉动作用,看好龙头企业特锐德等. ? 节能减排是国策,看好碳减排的发展机会 习主席

9 月25 日在华盛顿同美国总统奥巴马举行会谈, 中美再次发表应对气候变化 的联合声明;

预计

11 月份的巴黎气候大会也会为行业二级市场投资带来催化剂. Z 信电气是目前 A 股市场上布局碳交易最深的标的,值得关注. 重点公司盈利预测及投资评级 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 (元) (百万元) 2015E 2016E 2015E 2016E