PDF《医药生物》

6 - 行业周报 板块估值 以TTM 整体法估值来计算,目前医药板块估值为

33 倍PE,略低于历 史平均水平(35 倍PE),相对全部 A 股( 扣除金融板块) 的溢价率 为96%,溢价率依然处于历史高位.

图表 3:医药子行业月涨跌幅和周涨跌幅比较 -0.28 -1.10 -5.78 -3.10 -1.79 -9.49 0.01 0.42 -4.46 -1.09 -1.32 -2.31 -10.00 -8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 化学制药 生物制品 医疗器械 医药商业 中药 医疗服务 月涨跌幅(%) 周涨跌幅(%) 来源:wind,齐鲁证券研究所(截止至 2014/05/16) 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -

7 - 行业周报 个股表现 受市场情绪及行业增速下滑的影响,本周医药板块继续处于调整阶段,大部 分器械股长期逻辑存在不确定性;

而医疗服务股前期受到资金追捧估值处于 历史高位,本周调整的幅度较大.本周跌幅榜前

15 位的个股中医疗器械股 有3个,医疗服务股有

3 个. 涨幅榜上,受国外对基因测序追捧的影响,A 股基因测序概念股千山药机、 紫鑫药业等个股本周涨幅较大,另有部分高送转个股本周有较好的表现,如 佛慈制药、我武生物等.

图表 4:医药板块整体估值溢价(扣除金融板块) 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140%

0 10

20 30

40 50

60 70

2008 \

01 \

02 2008 \

04 \

17 2008 \

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29 2008 \

11 \

12 2009 \

02 \

27 2009 \

06 \ 11........