PDF《天风证券股份有限公司》

债券代码: 1980010.

IB/1980089.IB 债券简称: 19新兴绿色债01/02 111076.SZ/111078.SZ 19新兴G1/G2 天风证券股份有限公司 关于2019年第一期/第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券 重大事项债权代理事务临时报告 天风证券股份有限公司作为2019年第一期/第二期新兴铸管股份 有限公司绿色债券(以下简称"本期债券" )债权代理人,持续密切 关注对债券持有人权益有重大影响的事项.根据本期债券《债权代理 协议》的约定,现就本期债券重大事项报告如下: 新兴铸管股份有限公司(以下简称"公司"或"发行人" )于2019 年5月31日在深圳证券交易所网站上公告了关于主体及相关债券信用 评级发生变化的公告,公告具体内容如下: 近日,新兴铸管股份有限公司(以下简称"公司" )收到联合资 信评估有限公司(以下简称"联合资信" )出具的跟踪评级报告,联 合资信将公司主体长期信用等级由"AA+"上调至"AAA" ,展望为 "稳定" ,将公司发行的"19新兴绿色债01/19新兴G1"与"19新兴绿 色债02/19新兴G2"债项信用等级由"AA+"上调至"AAA" ,详细情 况如下:

一、评级变化的基本情况

(一)债券名称、简称和代码

1、2019年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券,债券简称: 19新兴绿色债01/19新兴G1,债券代码:1980010.IB/111076.SZ.

2、2019年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券,债券简称: 19新兴绿色债02/19新兴G2,债券代码:1980089.IB/111078.SZ

(二)进行评级调整的评级机构的名称 本次进行评级调整的评级机构为联合资信评估有限公司.

(三)评级调整的时间 本次评级调整的时间为2019年5月29日.

(四)前次评级结论 根据2018年12月28日联合资信评估有限公司出具的 《2019年第一 期新兴铸管股份有限公司绿色债券信用评级报告》 (联合[2018]1268 号) 确定, 新兴铸管股份有限公司主体长期信用等级为AA+,2019年第 一期新兴铸管股份有限公司绿色债券信用等级为AA+,评级展望为 "稳定" . 根据2019年3月7日联合资信评估有限公司出具的 《2019年第二期 新兴铸管股份有限公司绿色债券信用评级报告》 (联合[2019]494号) 确定,新兴铸管股份有限公司主体长期信用等级为AA+,2019年第二 期新兴铸管股份有限公司绿色债券信用等级为AA+,评级展望为"稳定" .

(五)调整后的具体信用级别 根据联合资信评估有限公司2019年5月29日出具的《新兴铸管股 份有限公司跟踪评级报告》 (联合[2019]1110号)确定,新兴铸管股份 有限公司主体长期信用等级由AA+调整至AAA,"19新兴绿色债01/19 新兴G1" 与"19新兴绿色债02/19新兴G2" 信用等级由AA+调整至AAA, 评级展望为稳定.

(六)评级机构进行评级调整的原因 新兴铸管股份有限公司作为中国大型钢铁企业和最大的球墨铸 铁管生产企业,在经营规模、市场份额、技术水平和研发能力等方面 仍保持显著竞争优势.同时,联合资信评估有限公司关注到公司债务 结构仍需优化,配送及分销业务盈利能力弱,主要产品价格易受政策 性影响等因素对公司信用基本面的不利影响. 跟踪期内,公司债务负担有所下降;

受益于近年供给侧结构性改 革持续推进,公司钢材与铸管产品收入与毛利水平显著增长;

受优化 收入结构,主动缩减处于微利状态配送业务规模影响,公司整体收入 水平略有下降但盈利能力显著增强. 公司EBITDA 和经营活动现金流量对存续债券"19 新兴绿色债 01/19 新兴G1"与"19新兴绿色债02/19 新兴G2"保障程度较好. 综合评估, 联合资信确定将公司主体长期信用等级由AA+调整至 AAA,将"19 新兴绿色债01/19 新兴G1"与"19 新兴绿色债02/19新兴G2"信用等级由AA+调整至AAA,评级展望为稳定.