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Working Paper No.

201710 October 30,

2017 本文已发表于《国际经济合作》2017 年第

8 期. 韩冰 [email protected] BITs 与海外投资利益保护:基于中国与 一带一路 国家 BITs 的分析 内容摘要:双边投资保护协定(BITs)是各国保护企业海外投资利益的重要 工具,也是中国构建海外投资利益保护机制的核心与关键内容.当前中国与 一 带一路 相关国家之间的 BITs 多是上世纪八九十年代签订的,这一时期中国主 要从投资东道国立场出发,缔结的 BITs 内容较为保守与谨慎,对投资者提供的 投资保护程度相对较低.中国当前亟须与相关的 一带一路 国家启动 BITs 的 升级 谈判,并在对中国与 一带一路 国家双向投资的实际情况及潜在趋势 进行定量和定性评估基础上缔结 平衡范式 的BITs. 关键词: 一带一路 ;

双边投资保护协定(BITs);

海外投资利益保护 IIS| International Investment Studies 中国社会科学院世界经济与政治研究所 国际投资研究室

2 IIS 工作论文 当前国际格局正处于调整、变革、发展的关键时期,英国退欧、恐怖主义持续发酵、 欧洲难民潮和极端政治力量勃兴、亚洲地缘政治之争等均表明当今世界秩序正面临诸多挑 战.与此同时,2008 年国际金融危机深层次影响继续呈现,世界经济总体低迷、增长乏力, 民粹主义、贸易保护主义、反全球化的声音日渐增多.在此背景下,中国企业在参与 一带 一路 建设中,需要更加重视对东道国政治、经济与法律风险的防范.双边投资保护协定 (BITs)是保护企业海外投资利益的重要工具,分析梳理中国与一带一路相关国家之间的 BITs 现状以及 BITs 在保护海外投资利益保护实践中存在的问题,可以为我国进一步完善与 一带一路 国家的 BITs 以及提高海外投资利益保护水平提供决策参考.

一、BITs 与中国海外投资利益保护

(一)中国亟须构建海外投资利益保护机制 投资合作是 一带一路 建设的重点内容.我国自

2004 年以来,对 一带一路 相关 国家的直接投资持续增长.2013 年 一带一路 倡议提出后,中国对 一带一路 相关国家 和地区直接投资更是表现为快速增长,如图

1 所示.截至

2015 年末,中国对 一带一路 相关国家对外直接投资存量达到了 1156.8 亿美元, 在中国对外直接投资存量中占比为 10.5%. 商务部最新数据显示,2016 年,我国对 一带一路 相关国家直接投资额为 145.3 亿美元, 占同期总额的 8.5%. 一带一路 国家已经成为我国对外投资的重要目的地.随着中国与 一带一路 国家签订的投资合作项目的不断落地,可以预见 一带一路 国家未来投资前 景良好. 图12004-2015 年中国对 一带一路 相关国家直接投资情况 资料来源:CEIC 数据库. 0.0 100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 600.0 700.0 800.0 900.0 1000.0

2004 2005

2006 2007

2008 2009

2010 2011

2012 2013

2014 2015 亿美元 流量 存量

3 IIS 工作论文 然而,有投资就有风险,共建 一带一路 必然会面临各种困难与风险,如何确保中国 在 一带一路 国家大规模投资的安全性已成为当前亟需深入探讨的重要课题.随着中国对 外投资规模迅速增长,中国企业近年来在海外已遭受到东道国的政变、动乱、征收、外汇管 制、环境风险以及其他 非传统政治风险 .例如,中国石化、采矿、水电等领域的企业在 缅甸、柬埔寨、蒙古国、印尼等国的投资遭遇民众和环保组织的抵制以及政府环境处罚等环 境风险. 再如, 一些中国企业的海外并购因东道国监管部门的安全审查这一非传统政治风险 而被迫终止,有研究对