PDF《油价持续大涨,继续看好稀缺资 源价格长期上涨趋势》

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1 宏观策略资深分析师 谢可

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com.cn 钢铁有色金属行业首席分析师 郑东

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电话:0755-82130833-1839 Email:[email protected] 大宗商品价格跟踪 大宗商品 元月份主要大宗商品价格走势 动态研究报告 油价持续大涨,继续看好稀缺资 源价格长期上涨趋势 石油化工:国际油价上涨、国内炼油价差继续扩大

1 月份 WTI 上升至 68.35 美元/桶,涨幅达 8.25%.主要原因是伊朗核问题可 能升级、 尼日利亚油田受武装力量攻击、 美国海湾原油生产恢复低于预期和美国炼 油厂

06 年一季度陆续进入检修期.国内中石化石脑油出厂价格小幅下调 1.86%, 国内外炼油价差继续扩大,三大合成材料的价差都出现不同程度的扩大. 钢铁:长材跌幅扩大、板材跌幅收窄

1 月份,普线和螺纹钢分别下跌 2.2%和2.36%,行业需求季节性低迷导致跌 幅扩大.中厚板和热轧薄板下跌 3.19%、2.68%,冷轧薄板上升 3.37%.汽车和家 电增长出现回暖迹象,春节效应也导致板材需求增长.1 月份欧美市场钢价指数反 弹,月末基本回复到

12 月末水平,亚洲市场钢材价格指数则下跌 2.33%. 有色金属:国内外市场继续大涨

1 月份铜、铝、锌、镍、锡的价格继续大幅上涨.国内价格分别上涨 12%、 3.9%、19.5%、8.5%、9.4%,均高于国际市场.LME 铜库存增加了

900 吨,但 是整个铜市供需基本面并未逆转;

受到欧洲产能关闭和中国部分企业减产影响, 铝 价继续上涨;

锌价上涨仍受供需缺口扩大的影响;

欧洲不锈钢市场需求反弹以及部 分镍生产企业生产中断影响市场供给,导致国际镍价反弹;

锡价在跌至

6000 美元 /吨的成本附近时,供方出售热情受到抑制;

同时中国对锡矿山的治理整顿使得锡 矿供应趋紧是锡价上涨的原因. 煤炭:国内外煤价展开反弹 截至

2 月7日, 大同优混、 山西优混、 普通混煤价格分别比

12 月末上涨 2.38%、 1.27%、5.56%.煤炭市场供需总体平衡,安全整顿力度加大导致供给偏紧.煤价 放开后,预计合同煤价将上涨 5%-8%.澳大利亚 BJ 动力煤价格比

12 月末上涨 14.5%,在油价、天然气价格高涨的背景下,全球能源价格存在继续攀升的动力, 受中国电煤价格放开的预期影响下,亚太地区动力煤价格仍将坚挺. 航运:国际干散货市场和油轮运输市场价格一路走低

1 月份国际干散货市场一路下滑,月末 BDI 指数从上月底的

2407 点下降至

2081 点,降幅近 14%.由于气象条件恶劣造成压港,船舶周转放慢,铁矿石需求的匮乏以 及中国春节因素导致国际干散货运输市场继续下滑.1 月份原油运价指数和成品油运 价指数分别下跌 18%和12%.油价逼近

70 美元抑制需求;