PDF《Disclosure》

假设被分析单位在现有的管理方式和管理水平的基础上, 无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对被分析单位造 成重大不利影响;

被分析单位和委托人提供的相关基础资料和财务资料真实、准确、完整,如实的反映了被分析单位的财务状况和相关 事实,不存在重大账外资产、负债情况;

估值分析范围仅以委托人及被分析单位提供的估值分析基准日财务报表为准, 未考虑委托人及被分析单位提供资料 以外可能存在的或有资产及或有负债;

本次估值分析,未考虑被分析单位股权或相关资产可能承担的抵押、担保事宜对价值的影响,也未考虑遇有自然力和 其它不可抗力对资产价值的影响;

当出现与上述假设条件不一致的事项发生时,本估值分析结果一般会失效. 估值测算重大参数如下: 经过市场查询重新编算,电解铝工程造价指标为11,000元/吨;

火电工程项目 ( 4*135MW机组)的参考造价指标为 4,394元/KWh;

水电工程项目 【 总装机容量28.35万千瓦 ( 7*4.05)】的千瓦单位造价水平为7,075元/KWh;

光伏工程项目 ( 总装机容量6.16MW)的千瓦单位造价水平为5,000元/KWh. 金瑞矿业的股权价值以其股票的市场价格计算,通过wind资讯,计算出金瑞矿业基准日前三十个交易日的交易均价 为6.36元/股,基准日前最后一个交易日的大宗交易折扣平均为4.52%,发行总股本2.88亿股. ①估值分析的合理性 本次估值分析在可取得资料、可获取调查途径并实施必要的现场调查核实程序基础上,对青投集团的股权价值实施了 尽可能全面的测算和分析,得出的估值分析结论是合理的. 第一,青投集团所投资企业建设项目融资成本较高,相对于基准日的造价水平,建设项目造价较高.青投集团目前主要 在电力、煤炭、有色金属、矿产资源、房地产开发及金融等领域进行投资. 其中所属电力、煤炭和有色金属板块的公司,因所 处行业的特点,建设投资额较大,融资成本高,导致大量的在建工程和固定资产造价较高.本次估值分析通过按基准日造价 水平对资产进行重估分析,青投集团的长期股权投资估值分析减值942,360.39万元;

青投集团其他应收款中和长期股权投 资单位相关的往来款估值分析减值617,719.14万元. 因此,青投集团净资产估值已大幅度低于0元,公司对青投集团的长期 股权投资的可回收金额为0元. 第二,青投集团从1993年成立至今经多年的努力,目前逐步形成的以煤-电-铝-铝加工产业链、水电资源开发-铝基 合金-铝加工产业链、矿产资源开发及风险勘探产业链为核心的产业体系. 其中存在较大体量的经营资产尚处于建设期或 产能爬坡期, 涉及的相关企业的盈利情况较差, 因此本次估值分析未来现金流量的现值应不高于资产整体转让的公允价 值. 第三,根据青投集团提供的未经审计合并财务报表显示,青投集团2018年12月31日账面资产总额773.27亿元,账面负 ........