PDF《吉电股份（000875.SZ）/5.71元》

85 万千瓦的起点上,通过自建和收购,可控装机容量在

2011 年有望达 到435 万千瓦,增长 4.1 倍,三年复合增长率超过 60%. 同时考虑公司规模的扩张和盈利能力的提升,我们判断公司未来业绩将大幅增长.预计 2009~2011 年每股收益分别为 0.04, 0.17, 0.54 元. 目前国家正在进行电价机制改革, 如果未来

2 年电价机制逐步理顺,公司业绩将进一步得到提升. 由于公司

09 年业绩不能反映未来的长期成长性,我们将公司

2011 年业绩按照 10%的 折现率折现到

2009 年,每股收益为 0.44 元.给予 16~20 倍市盈率,目标价格 7.1........