PDF《研究所改制有望加快,看好航天、中 电科领域及小市值军工股》

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2016 年4月17 日 研究所改制有望加快,看好航天、中 电科领域及小市值军工股 推荐 维持评级 投资要点: 最新行业观点: 【银河军工下周观点】研究所改制有望加快,看好航天、中电科领 域及小市值军工股.

1、 军工行业主要推动因素来于科研院所改制进程和军工集团资本 化运作的预期.我们预计二季度科研院所改制将加快,不排除政策落地 的可能.上述政策如能较快落实,将在较大程度上提升军工资产证券化 的进程,提升军工股的价值预期.

2、我们看好军工改革和成长带来的投资机遇,看好航天、电子等领 域受益于科研院所改制的投资机会,同时继续推荐凤凰光学、乐凯胶片、 康拓红外、宝胜股份等小市值军工潜力股. 上市公司动态:中航飞机、雷科防务、中航光电等

1、 【中航飞机营收净利润双增长】2015 年营收

241 亿元(+13.76%), 归母净利润

4 亿元(+13.68%) ,EPS 0.15 元.预计

16 年一季度亏损

0 万至9856 万(同比亏损收窄) .

2、 【雷科防务

15 年业绩高增长且高送转】 雷科防务:

15 年营收 20.28 亿元(-6.30%) ,归母净利润 1.40 亿元(+320.85%) ,ESP0.52 元/股,10 派5.5 元,10 转增

21 股.15 年业绩大幅增长得益于公司于

2015 年6月收购了理工雷科 100%的股权,理工雷科纳入合并范围后对公司利润有较 大贡献,同时公司重大资产出售暨关联交易的重组完成后,因重大资产 出售所产生的增值和股权转产生的投资收益对公司利润也有较大贡献.

3、 【中航光电一季度业绩增幅略超预期】公司预计

2016 年一季度归 属母公司净利润修订为 1.42 亿元至 1.67 亿元(+70%至100%) .主要原 因是一季度公司防务市场和新能源汽车配套等产品销售收入增幅较高, 且报告期内控股子公司净利润增长超预期.

4、 【天银机电增发得到证监会批复】常熟市天银机电股份有限公司 于2016 年4月5日收到中国证券监督管理委员会《关于核准常熟市天银 机电股份有限公司向朱骏等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》 , 核准公司非公开发行股份募集配套资金不超过 23,959.96 万元. 分析师 鞠厚林 ?:010-66568946 ?:[email protected] 执业证书编号:S0130511010007 傅楚雄 ?:010-83574171 ?:[email protected] 执业证书编号:S0130515010001 李良 ?:010-66568330 ?:[email protected] 执业证书编号:S0130515090001 相关研究 《军工行业

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