PDF《长江每日钢帖：新兴铸管拟出售所持有驻》

授予价格由 3.34 元/股调整为 2.16 元/股. 周期观点 目录梗概 图1:平安证券认为联储缩减资产负债表规模时机未到,加息仍是首选工具 资料来源:长江证券研究所 详细内容

一、宏观经济:平安证券认为联储缩减资产负债表规模时机未到,加息仍是首选工具

1、平安证券《联储缩表时机未到,加息仍是首选工具》:1)5 月18 日,纽约联储宣布 展开小规模国债及 MBS 公开出售,而此次 缩表 属于常规测试,并不代表政策立场;

2)美国经济复苏的不稳定使得美联储对于加息偏于谨慎,预计美联储在加息节奏 正 常化 之前不会贸然缩减资产负债表规模,美联储缩减资产负债表还为时尚早;

3)美 国经济增速在二季度能否恢复至去年平均水平仍存在很大的不确定性, 美联储在确认经 请阅读最后评级说明和重要声明

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16 行业研究(点评报告) 济重回正轨之前仍然将维持鸽派倾向,当前美元指数并不存在持续回升的基础,维持美 联储

6 月份不加息的判断.

2、兴业证券《细看储蓄率》:1)中国储蓄率接近 50%.细分来看,与发达国家相比, 中国企业部门的储蓄占比明显较高,这可能与我国的金融结构和企业部门杠杆较高相 关;

2)居民新增存款额/GDP 已低于 10%,这主要是由于近年来利率市场化背景下, 大量存款转化为理财,目前理财总规模已接近居民存款的一半;

3)在居民生活成本上 升较快的背景下,储蓄率却居高不下的一个原因在于,中国居民在地产上的配置远超美 国等发达国家,按揭贷款等带来的债务负担会压缩居民的消费支出能力,导致居民开销 上升的直观感受和宏观储蓄率数据分化出现扩大.

二、投资策略:国信证券认为行业景气度较高的消费品是当前确定性较高的配置品种 国信证券《酒香四溢,地产助力》:1)年初以来,白酒板块上涨 6.7%,相较于上证综 指超额收益接近 27%;

行业基本面见底回升;

白酒景气度与地产周期有较强的相关性;

2)主要消费品景气度跟踪:地产链消费持续回暖、新能源汽车产销较旺、餐饮收入平 稳增长、影视消费有所降温;

3)我们认为业绩稳定增长、行业景气度较高的消费品是 当前确定性较高的配置品种,继续建议关注白酒、新能源汽车、地产链消费品、景点等 子行业.

三、机械行业:申万宏源认为

2019 年中国市场消费级无人机出货量有望达到

300 万台 申万宏源《国内无人机处成长期,蓄势待发》:1)随着低空空域管制改革启动和后续细 则的出台,通用航空的发展有望提速,无人机市场将不断释放;

2)2019 年中国市场消 费级无人机出货量有望达到

300 万台,目前的市场已经基本形成,而产品的维修,零件 的更换,以及约飞和培训等服务市场尚存较大的开发空间;

3)众多公司已经完成了无 人机领域的布局,国内无人机行业正处于高速发展期.后续随着通航领域政策的放开以 及逐步落地,前期的布局将卓有成效. 转载专栏 山东钢铁产业去产能需安置员工

54207 名,去产能退出 划拨土地可变卖补偿员工 转自我爱钢铁网 《山东去产能:退出划拨土地可变卖补偿员工》

2016 年5月19 日(http://www.52steel.com/news/2016-05-19/636318.html) 未来

5 年,山东仅钢铁产业去产能就需要安置

54207 名员工.如何保障员工的切身利 益?山东提出,因为去产能退出的企业原来划拨土地,可以 变卖 后作为安置员工的 费用. 今日(18 日),山东省政府召开新闻发布会,介绍山东有关深入推进供给侧结构性改革的 实施意见.其中提出,在3年内,9 大行业的产能利用率要回升到