PDF《矿业经济参考》

3 有色行情 铅价走势及分析 (2015.01.12-2015.01.23) 近期走势 国际方面, 本轮伦铅总体在低位起伏, 运行于 1766.5-1881.5 美元/吨.本期伦铅走势期初走低,期间小幅反弹,后期又有小幅的回落.本期 中国电网计划带动金属需求预期,期间伦铅大幅反弹,涨幅超 4%.随后因中国 宏观数据略好,伦铅继续维持反弹,但期末伦铅

1900 美元上方遇阻回落,尾盘 涨跌有限,主要是由于美元大涨且欧央行量化规模超出市场预期.伦铅的小幅回 落,预计短期伦铅

1900 美元仍然有一定压力,但是料暂时或不会转成跌势. 国内方面,本轮沪铅走势较为平稳,从12350 元/吨跌至

12625 元/吨.本期 沪期铅价格整体跟随伦铅.期初现货价格走低,期中现货铅价格有一定幅度的跟 涨,但贸易商出货较少,市场货源不多,下游厂家接货也不多,成交乏力,再生 铅价格在本期期间反弹较小,多数企业已经放假,因此成交也相当冷清, 预计 下周 1#铅波动区间 12600-12750 元/吨;

安徽废电瓶 6650-7150 元/吨,还原铅 11150-11250 元/吨,预计短期铅价或继续偏稳. 后市判断 总体而言,本期经过期初的快速下跌后,期中铅价强势反 弹,价格快速收复失地,价格走势偏强,一方面是由于获利盘止盈离场推动,一 方面是铅价临近成本价,下方有一定支撑.虽然价格持续反弹,但是其供需层面 的压力仍为缓解,对此此轮上涨仍看做是反弹.考虑到目前价格偏强,操作上暂 且观望,等待下一次抛空机会.

4 有色行情 锌价走势及分析 (2015.01.12-2015.01.23) 近期走势 国际方面,本轮伦锌价格总体走势起伏,运行于

2017 美元 /吨-2144 美元/吨区间.本期期初受铜价暴跌的拖累,锌价遭错杀,一度跌破至

2017 美元/吨,期中出现技术性反弹.两市锌价低开高走,伦锌最高触及

2158 美元/吨附近,虽受外盘不稳的拖累,后期略有下移,但依旧维持在

2100 美元/ 吨之上. 国内方面,本轮沪锌价格走势振荡,运行于

16000 元/吨-16710 元/吨区间. 本期期初受铜价暴跌的拖累,锌价一度跌至 1.6 万元/吨.期中,国家电网公司投 资金额创历史新高,带动金属需求,宏观 GDP 数据好于预期,市场预期欧央行 开启量化宽松等一系列利好因素对锌价产生提振, 沪期锌重新从 1.58 万回到 1.64 万.锌价大幅反弹刺激了冶炼厂和持货商出货的积极性,但多为零散出货,终端 企业逢低节前略有备货,市场成交略有改善.周边金属走势不稳,对锌价短期上 涨或有一定的抑制. 后市判断 总体来看,欧央行宽松政策意在稳定经济,而国内经济虽 增速放缓但仍略好于市场此前预期.随着今年部分国际大型矿山关停,预计锌供 应缺口继续放大.长线看,新宽松时代来临及供应缺口扩大持续,料锌价长线仍 较为乐观.不过短期看,技术性反弹空间基本到位,而周边金属走势低迷.下周 两市锌价向下技术调整可能性仍大,沪锌 1.65 万元/吨附近仍以减持库存为主. 而逼近 1.6 万元/吨继续建立长线库存.

5 有色行情 镍价走势及分析 (2015.01.12-2015.01.23) 近期走势 国际方面,本期伦镍呈现震荡走势.前期 LME 镍库存继续 大幅增加,国内港口镍矿库存减速放缓,伦镍并未受到供应端的利好影响,而供 应过剩的状况仍影响伦镍价格;

市场整体氛围较弱,伦镍价格受到牵连而走弱;

技术面上行动力不足, 投资人转向做空, 突破下方支撑线, 为大幅走弱提供理由. 后期伦镍价格大跌之后,为投资人做多提供较好机会,另一方面市场氛围较弱, 投资人做多有所顾虑;