PDF《金融机构》

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$ 投资 管理费相当于兑付收益的 ,$*(%% &

证券日报'

记者随机查看了该 银行上个月部分理财产品的兑付公 告$其中$一款 ! 月('

日到期的理财 产品的兑付公告显示$客户获得的年 化收益率为 ,*+$%$ 获得的投资收益 为'

($*-) 万元$而银行收取的托管费 和投资管理费合计为 $ *-! 万元$折 合年化收益率为 (*#-%$ 客户实际收 益与银行收益的比值约为 (* ,.'

$投 资管理费相当于兑付收益的 , %% 从该城商行披 露出来的上述三款理财产品的资产组合来看$其投向 !+%以上为债券及货币市场工具$'

% 以上为现金$管理的难度和风险还是 比较可控的% 同时$上述三款理财产 品经该银行风险评估评定为中低$适 合稳健)平衡)成长)进取型的个人客 户% 根据上述三款 产品的理财产品说明书所述(!参考年化收益率测算 依据(根据拟投资基础资产存续期内 收益减去相应管理成本所得% 若产品 实际获得的收益率达到参考年化收益 率$ 则收益的超出部分将作为产品管 理费$由产品发行人收取+若产品实际 获得的收益率未达到参考年化收益 率$ 则产品发行人不收 取产品管理 费% # 按照银行的逻辑$管理费是否存 在是不确定的$ 银行却能够根据不能 确定存在与否和数额区间的管理成本 测算出给投资人的参考年化收益% &

证券日报'

记者向多位银行理 财产品的投资者询问并了解到$部分 投资者并不知晓投资管理费的存在$ 另有部分投资者虽然认同托管费和 投资管理费的合理性$但是难以想象 部分产品的管理费用能占到客户收 益的 ,#%以上% 多数投资者表示能够 接受的投资管理费在客户收益的'

#%左右$最高不超过 (#%% 当然$也并非所有的理财产品都 能实现上述超高的投资管理费% &

证 券日报'

记者查阅了该行近两个月到 期产品的的兑付公告$有不少到期的 理财产品客户实际收益与银行 收益 的比值在 *$.'

和,*$.'

之间$相当于 投资管理费用占到兑付客户收益的 虽然并不是所 有银行的信息披露都非常规范$可采集比较全面的数 据$但是$鉴于各银行同类型理财产 品预期收益率) 投资业绩差距不大$ 较高的投资管理费可能比较普遍% 超额投资收益 究竟属于谁 目前$大部分银行在出售理财产 品时都会收取一笔费用$这笔费用一 般包括以下 $ 类( 认购费或申购费) 托管费)销售费)赎回费和投资管理 费% 各家银行可能收取其中一类或几 类费用$也可能不收取$而且费率也 不同$就算是同一家银行$不同理财 产品的收费额度及收费方式也不同% 不过$也有一些投资者在咨询银 行理财产品手续费时$得到的回答却 是!不收取任何手续费#% 因为有不少 银行在计算理财产品预期收益率时$ 已经将这部分费用提前进行了扣除% 所以银行工 作人员给出的回复也无 可厚非% 某股份制银行人士对 &

证券日报'

记者表示(!在目前理财产品刚性兑付 的背景下$银行要求锁定超额收益其实 应该是可以理解的$毕竟银行实际承担 了很大的投资风险% 同时对于超额收益 银行通常不会特意提醒客户$只有在客 户主动询问时才会告知% # 不过$对于银行的说法$有投资者持保留态度(!银行所谓的刚性兑 付仅仅是目前的潜规则$如果确定实 行刚性兑付$ 可以直接修改合同$而 不是要求投资者签下已经了解风险$ 后果自负的条款% 谁也不知道刚性兑 付什么时候会被哪个产品打破% #