PDF《天津泰达投资控股有限公司 2015 年度跟踪评级报告》

2014 年末公司总债务为 1,497.85 亿元、 资产 负债率为 78.62%,公司负债水平较高、偿债压力较大. ? 收入水平有所下降. 公司主营业务包括商品销售、 房地产、 公共事业、物流等多个领域.2014 年,公司实现主营业务 收入 514.77 亿元,较上年减少 16.36%,主要是受宏观经 济增速放缓、房地产调控政策等综合因素影响,天津钢管 商品销售以及房地产业务收入大幅减少. ? 往来款规模较高,存在一定坏账风险.2014 年末,公司其 他应收账款为 229.14 亿元, 较上年增长 102.18 亿元, 主要 是应收政府部门款项的大幅增长,其中计提坏账准备的应 收政府部门款项 118.19 亿元,金额较大,部分款项账龄时 间较长,存在一定的坏账风险. ? 产业集中度较低,对下属企业控制力较弱.公司参控股企 业较多,下属企业涉及公共事业、房地产建设、区域开发、 物流和金融等产业,公司对子公司的管控能力有待提高. 分析师项目负责人:尹玉洁 [email protected] 项目组成员:徐浩淼 [email protected]

电话:(010)66428877 传真:(010)66426100

2015 年6月26 日 天津泰达投资控股有限公司

2015 年度跟踪评级报告

4 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 www.ccxi.com.cn 跟踪评级原因 根据国际惯例和主管部门的要求,中诚信国际 在债券的存续期内每年进行定期跟踪评级. 募集资金项目进展

05 泰达债 、

07 泰达债 及

09 泰达债 募集资金均用于津滨轻轨项目建设.2012 年,津滨 轻轨项目已全线通车.募集资金已全部投入使用. 近期关注 滨海新区经济保持快速增长,为公司提供了 良好的发展环境

2006 年5月,国务院发布《国务院关于推进天 津滨海新区开发开放有关问题的意见》 (国发 [2006]20 号) ,将滨海新区纳入国家整体发展规划.

2008 年3月, 国务院正式批复天津滨海新区综合配 套改革试验方案,为滨海新区、天津市乃至环渤海 经济圈再次注入新的成长动力. 滨海新区面积达 2,270 平方公里,天津市委、 市政府在全市 双城双港、相向拓展、一轴两带、 南北生态 的整体空间战略布局中,结合新区发展 实际,制订了滨海新区 一城双港、九区支撑 的 总体规划布局. 一城 就是滨海新区核心城区, 双港 就是南部港区和北部港区, 九区 就是九个产 业功能区.每个功能区集中力量发展

3 到4个主导 产业,努力形成 东港口、西高新、南重化、北旅 游、中服务 五大产业板块. 表1:滨海新区九大功能区明细 功能区 发展方向 中心商务区 金融、贸易、商务、航运服 务产业 临空产业区 临空产业、航空制造产业 滨海高新区 航天产业、生物、新能源 先进制造业产业区 海洋产业、汽车、电子信息 中新生态城 生态环保产业 滨海旅游区 主题公园等休闲旅游产业 海港物流区 港口物流、航运服务 临港经济区 重型装备制造产业及研发、 物流等现代服务业 南港工业区 石化、冶金、装备制造 资料来源:天津滨海新区政府网

2013 年9月底, 滨海新区启动实施新一轮行政 管理体制改革,撤销塘沽、汉沽、大港三区工委和 管委会,由滨海新区区委、区政府统一领导街镇, 初步构建了 行政区统领,功能区支撑,街镇整合 提升 的管理架构. 从经济指标来看,近年来滨海新区发展势头强 劲, 已经成为天津市经济发展的重点区域. 十一五 期间滨海新区经济高速增长,新区综合经济实力显 著增强,生产总值年均增长率达 22.5%;