PDF《操盘建议》

70 万桶/日,并且加拿大原油也因电力故障削减

36 万桶/ 日,加上伊朗的潜在受制,以及委内瑞拉的供应问题, OPEC 的约

176 万桶/日的闲置产能难以覆盖全部产量的 中断,这或将成为原油另一波涨势的推手,同时因处消费 旺季,库存处于下降周期,PERMIAN 运力瓶颈仍有待解 决,库欣地区库存有望进一步下滑,给予油价支撑,因此 建议前多继续持有. 美元的偏弱运行给予金价较为显著的上行动能,同时 从技术面看,金价筑底或已完成,虽英国脱欧等问题仍将 扰动英镑与欧元,但不确定性对于美元而言或是压力的下 降, 但对于金价而言则是利多, 后期随着不确定性的加大, 贵金属的支撑也将愈加显著,前多可继续持有. 单边策略建议:合约:SC1809;

方向:多;

动态:持有;

入场价:495.5;

合约:AU1812;

方向:多;

动态: 持有;

入场价:273.2;

组合策略建议:合约:多WTI1808-空BRENT1809;

动态:持有;

入场价:65.61/74.49. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 钢矿 环保限产或风云再起,螺纹空单离场避锋芒

1、螺纹、热卷:中美第一轮互加关税基本落实,市场 悲观情绪此前集中释放,使得本周市场情绪有所好转.国 内方面,继蓝天保卫战范围扩大、唐山市公布深度减排实 施方案,本周

一、二召开的全国人大常委会加开会议也将 聚焦蓝天保卫战,本次会议将审议全国人大环资委关于提 请审议全国人大常委会关于全面加强生态环境保护依法推 动打好污染防治攻坚战的决议草案的议案,表明下半年环 保依然是政府工作的重心之一.同时,市场亦传出唐山将 于7月10 日起开始新一轮限产,烧结、竖炉限产 50%, 高炉限产 30%.若新一轮环保限产开启,结合目前已至较 高水平的高炉产能利用率,钢材供应的增长空间有限.而 目前钢材库存依然处于近五年来的偏低水平,且上周 Mysteel 钢材库存再度转降,五大品种钢材社库环比降 1.5%,钢厂库存环比降 0.26%,一定程度上表明,在环保 限产的背景下,钢材供需双弱但整体较为平衡,终端消费 淡季钢材供需矛盾仍不突出.市场避险情绪消退,环保限 研发部 魏莹 021-80220132 从业资格: F3039424 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 产风云再起,在期价深度贴水的保护下,成材或将震荡上 行修复基差,建议空单止损离场,新单暂时观望.鉴于环 保限产对钢材

10 月合约的支撑较强,建议继续持有螺纹 买10 卖1跨期套利组合.另外,三季度环保限产或将继 续抑制钢材供应恢复,以及钢厂对原料的需求,建议可轻 仓介入买螺纹 RB1810-卖焦煤 JM1809*0.5 套利组合. 策 略上,调出 RB1901 合约空单,仓位:5%,入场区间: 3545-3555,目标区间:3445-3455,止损区间:3595- 3605;

轻仓持有买 RB1810-卖RB1901 套利组合,入场 价差:190-200,目标区间:290-300,止损区间:140- 150;

轻仓介入买 RB1810-卖JM1809*0.5 套利组合,仓位:5%,入场比值:6.71-6.72,目标比值:6.87-6.88, 止损区间:6.63-6.64.

2、铁矿石:蓝天保卫战、唐山深度减排,以及本周的 全国人大常委会加开会议关于蓝天保卫战的讨论,国内钢 厂三季度环保限产压力不减.同时昨日市场消息称唐山市 降于今日(7 月10 日)开启新一轮环保限产,烧结限产 50%,高炉限产 30%.环保限产仍将是抑制了铁矿石需求 的改善幅度的重要因素.而巴澳铁矿石总发货量依然维持 在绝对同期绝对高位,铁矿石供应相对宽松.但是近期部 分地区钢厂在环保 回头看 结束后有复产预期,铁矿石 供需边际有所改善.并且本币贬值、国际海运成本持续走 高,铁矿石成本的抬升.同时,钢价支撑增强,高炉利润 或将继续高位运行.以上两个因素均将为铁矿石价格形成 支撑.再加上贸易战靴子落地,利空短期出清,市场情绪 有所修复.连铁走势仍处于 445-480 之间的震荡区间,建 议铁矿石