PDF《创新层名单正式发布》

5 4. 新增挂牌及转做市.6 5. 企业融资情况.7 6. 企业申报 IPO 情况.10 新三板策略周报 请务必阅读正文后的声明及说明

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11 1. 本周热点点评 1.1.

2017 年创新层名单正式发布 近日, 全国股转公司网站公布 《关于正式发布

2017 年创新层挂牌公司名单的公告》 , 主要内容如下:

一、满足创新层标准的挂牌公司共计

1393 家.

二、根据挂牌公司异议核实情况,北京沃捷文化传媒股份有限公司等

69 家挂牌公 司满足《分层管理办法》的规定,调整进入创新层.

三、创新层初步筛选名单公布后,挂牌公司一铭软件股份有限公司申请自愿放弃进 入创新层,根据《分层管理办法》的规定,将其调整出创新层.

四、常州第六元素材料科技股份有限公司、东海证券股份有限公司、国义招标股份 有限公司、上海大汉三通通信股份有限公司因挂牌公司或实际控制人被中国证监会 派出机构采取了行政监管措施,根据《分层管理办法》的规定,将其调整出创新层. 【点评】在2017 年5月22 日报告中,我们预测 初选名单更多是通过原有创新层 维持标准和新晋创新层的三个财务指标去筛选出来的结果.这也是所谓初选的意 义,跟最终的创新层名单之间会有出入.一些企业提出异议,也有申诉的权利.跟 去年一样,应该还会有新增的企业进入创新层. 对比在

2016 年的分层过程中,与之前初步筛选的

920 家相比,正式名单中共有

953 家公司进入创新层.其中,九鼎集团、新疆火炬、日懋园林三家自愿放弃,联讯证 券、开源证券、中搜网络被调出,而结合市场异议,三力制药等

39 家企业补进创 新层.联系到新三板企业数量大幅增长,2017 年创新层正式名单中新增企业数量

69 家基本符合预期.放弃创新层企业数量

1 家低于去年的

3 家,表明创新层企业对 政策红利仍有所期待.被调出数量

4 家略高于去年的

3 家,被调出行业中证券业等 强监管领域仍是重点. 根据监管要求,新三板创新层的公司在今年

7 月1日之后,参照实行 A 股上市公司 的审计标准.不排除今年中报部分创新层企业业绩低于市场预期. 总体而言,创新层企业的流动性及估值溢价效应会逐渐显露. 1.2. 新创新层 名单,企业选择差异化显现 主动降层即是公司可能会有其他资本的战略规划,不主动留在创新层甚至不主动留 在新三板.被动降层可能是企业考虑维持创新层的成本与收益是否能够匹配.此外 还有企业已经不满足原有的创新层标准,也无法继续花高成本运作,或者企业经营 业绩、公司基本面等指标出现变化.虽然整个市场流动性都不乐观,但进入创新层 可能还是目前企业最好的选择.分层就是一个区分优质企业很好的指标.整体来说 新三板挂牌企业数量越来越多,但是从定增情况来看,无论是总金额还是二级市场 交易量,均是维持在相对稳定状态,因此企业成为创新层会维持相对优势的市场地 位,吸引更多投资者. 1.3. 新三板流动性不足或倒逼交易制度再改革 新三板交易制度创新与流动性改善相辅相成,解决流动性问题目前是新三板开启 二次创业 的重点.为了防止集中的大宗抛售对市场造成比较大冲击,盘后大宗 转让平台的推出需求越发迫切.因此,可将上海证券交易所、深圳证券交易所的大 宗转让机制引入新三板大宗交易平台,使得大额资金投资有一个退出端口. 2. 新三板整体表现 2.1. 整体表现