PDF《每日港股评析 港股早晨快讯》

页1/9投资要点 市场综述 港股再失守 23,000 点:欧美股市隔晚下挫,恒指裂口低开

226 点后, 持续受压,蓝筹股普遍下跌,金融、地产、能源、科技及博彩股主导大 市跌势,恒生指数收报 22,900 点,跌239 点,剔除安踏(02020)配股 上板及三只新股成交,大市成交 668.

78 亿元. 欧美股市个别发展:美股先跌后回稳,联储局有官员建议考虑继续现有 买债规模,加上工业生产值胜预期,支持美股三大指数修复大部份失 地,道指曾跌超过

200 点,最终收报 16,117 点,跌24 点.VIX 指数 跌4%,十年期美债息升

6 点子报 2.15 厘.欧洲股市个别发展,欧弱 国债息全Q急升 , 当中希腊

10 年债息

1 月以来首次升越

7 厘危险水平 . 国际油价反覆回升,纽约

12 月期金回软. 宏观焦点 内地上月新增贷款胜预期:人民银行公布,9 月份,新增人民币贷款 8,572 亿元,超过市场预期的 7,350 亿元,同比多增

702 亿元,广义货 币(M2) 余额 120.21 万亿元人民币,同比增长 12.9%,符合市场预期. 初步统计,9 月份社会融资规模为 1.05 万亿元,比上月多

945 亿元, 比去年同期少 3,598 亿元. 企业消息 友邦保险(01299)第三季度新业务价值贴近市场预期上限:集团公布截 至今年

8 月底止第三季度业绩显示,新业务价值升 23%至4.68 亿美元 创新高,处市场原预期按年升约 19-24%近上限水平;

新业务价值利润 率增

4 个百分点至 48.7%;

年化新保费升 13%至9.44 亿美元;

总加权 保费收入增 12%至49.35 亿美元. 现代牧业(01117)附属首三季多赚 1.7 倍:集团非全资附属现代牧业(集团)公布,截至今年

9 月底止首三季业绩,录得纯利 8.78 亿元人民币, 按年升 169.6%.营业额 39.17 亿元,按年升 77.6%.现代牧业(集团) 第三季纯利 2.31 亿元 , 按年升 67% , 营业额 13.31 亿元 , 按年升 63.1% . 交易建议 舜宇光学(02382) 12.78 元/目标价:14.00 元/14.8%潜在升幅 因素:i) 受惠集团来自小米和酷派(02369)的顶单增加,及营运费用控制 得宜,集团上半年收入及纯利分别按年升 37.7%和30.5%,已达我们原先

2014 年全年预测的 51.2%和49.0%;

ii) 最近苹果(Apple)iPhone

6 Plus 的8百万图元手机镜头及谷歌(Google)刚发布的 Nexus

6 手机镜头已备有 光学防抖功能(OIS),预期这将引发更多手机镜头应用此功能,相信此趋势 对集团的影响正面,因公司已於

7 月份开始批量生产有 OIS 功能的手机镜 头模组,以此模组的平均售价(ASP)为普通 HCM 手机镜头模组高出约

2 倍,料可提高集团整体毛利率;

iii) 现价相等於

2015 年预测市盈率约 15.6 倍,较行业平均值 14.3 倍为高,惟集团预测市盈增长率(PEG)约为 0.71 倍,反映其增长动力仍存;

iv) 股价近日续守

20 天之上,现时各移动平 均顺势排列,加上行业前景仍看俏的基础下,有利股价续试高位,建议 趁低吸纳. 原生态牧业(01431) 1.07 元/目标价:1.15 元/15.0%潜在升幅 因素:i) 集团为全国首五大奶牛畜牧企业,於2013 年,集团收入按年增 长28%;

ii) 集团

2014 年首季原奶销量达到

5 万吨,相较之下集团

2013 年上半年销量仅为 8.5 万吨.集团预期

2014 年全年销量将超过

24 万吨, 同比增长逾 30;

iii) 近期国内原奶价格由

2 月的高位回落近 3%,导致上 游畜牧企业股价显著下跌.而言,我们认为近期奶价下跌主要是缘於季节 性因素及小型奶企短期清理库存,奶价中线仍然健康;