PDF《重要提示》

4 工作日 指 中国商业银行对公工作日(不含中国法定节 假日) 元指如无特别说明,指人民币元

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第一章 本期债券次级性说明及风险提示 投资者在评价和购买本期债券时, 应特别认真地考虑下述各项风险因素:

一、与本期债券相关的风险 1.次级性风险 本期债券本金和利息的清偿顺序在发行人的其他负债 (不包括发行人已 经发行的与本期债券偿还顺序相同的其他次级债务)之后、先于发行人的股 权资本和混合资本债;

本期债券与发行人已经发行的与本期债券偿还顺序相 同的其他次级债务处于同一清偿顺序;

除非发行人结业、倒闭或清算,投资 者不能要求发行人提前偿还本期债券的本金. 投资者可能面临以下风险: (1) 发行人如发生破产清算, 投资者可能无法获得全部或部分的本金和利息;

(2) 如果发行人没有能力清偿其他负债的本金和利息,则在该状态结束前,发行 人不能支付次级债券的本金和利息. 投资者投资次级债券的投资风险将由投 资者自行承担. 对策:发行人是一家全国性股份制商业银行,发行人从成立之初,就一 直致力于建立和完善股份制商业银行的运行机制, 在国内较早实施了资产负 债比例管理、授权授信经营以及审贷分离,形成了具有自身特色的内部控制 和管理制度,依法经营,规范操作,防范和化解金融风险.本期债券的发行 将提高发行人的资本充足率,提升发行人的整体营运能力,并进一步提高发 行人的抗风险能力, 同时发行人稳定的财务状况和稳步提升的盈利能力将为 发行人各项债务的还本付息提供资金保障.此外,在确定本期债券利率时, 发行人已适当考虑受偿顺序风险,对可能存在的受偿顺序风险进行了补偿. 2.利率风险 受国民经济运行状况和国家宏观政策的影响, 市场利率存在上下波动的 不确定性.本期债券期限较长,债券存续期可能跨越不止一个经济周期,期 间不排除市场利率上升的可能, 这将使投资者投资本期债券的收益水平相对

6 降低. 对策:本期债券按照市场化的簿记建档方式发行,最终定价将反映市场 预期,为市场所接受,得到投资者认可.本期债券拟在发行结束后申请在全 国银行间债券市场交易流通,如交易流通申请获得批准,本期债券流动性的 增强也将在一定程度上给投资者以规避利率风险的便利. 3.交易流动性风险 本期债券在银行间债券市场上进行交易后, 在转让时存在一定的交易流 动性风险,可能由于暂时无法找到交易对象而不能及时将债券变现. 对策:随着债券市场的发展,债券交易流通相关制度更加完善,债券流 通和交易的条件将有所改善,未来的交易流动性风险将会有所降低. 4.兑付风险 如果发行人在经营管理中,受到自然环境、经济形势、国家政策和自身 管理等有关因素的影响,使其经营效益恶化或流动性不足,可能影响本期债 券的按期兑付,产生由违约导致的信用风险. 对策:发行人目前经营状况良好,其自身经营获利可以满足本期债券本 息兑付的要求.发行人将进一步提高管理和运营效率,大力培养后备人才, 加大产品创新力度,严格控制经营风险,稳定中求发展,确保我行的可持续 发展,尽可能地降低本期债券的兑付风险.截至2011年末,发行人的资产规 模为26,846.94亿元,2011年度税后归属于上市公司股东的净利润为272.86亿元.截至2012年6月30日,发行人的总资产为30,364.32亿元,2012年上半年 发行人归属于上市公司股东的净利润为171.93亿元.发行人未来将进一步拓 展业务,加强管理,不断提升经营效益,减少可能的信用风险. 5. 再投资风险 在发行人行使赎回权时,债券的本金将提前兑付,届时投资者可能难以 获得与本期债券投资收益水平相当的投资机会. 对策:本期债券的票面利率已适当考虑赎回权的价值.投资者可根据宏