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国金证券股份有限公司关于 山东瑞康医药股份有限公司非公开发行股票申请文件 反馈意见的回复 中国证券监督管理委员会发行监管部: 感谢贵会对国金证券股份有限公司保荐的山东瑞康医药股份有限公司非公 开发行股票申请文件的审核.

根据贵会

2015 年12 月30 日下发的《中国证监会 行政许可项目审查反馈意见通知书》 (153298 号)的要求,国金证券股份有限公 司、北京市天元律师事务所、山东瑞康医药股份有限公司对贵会提出的相关问题 逐项予以落实,进行了认真讨论、核查,并以书面反馈说明的形式对相关问题进 行了回复.涉及需要保荐机构核查并发表意见的问题,已由保荐机构出具核查意 见;

涉及需要申请人律师核查并发表意见的问题,已由申请人律师出具补充法律 意见书;

涉及需对尽职调查报告进行修改或补充披露的部分,已进行了修改和补 充, 并以楷体加粗标明. 本次回复已经发行人审阅认可并以临时公告的形式披露. 为使本次回复表述更为清楚,有关机构采用了以下简称: 瑞康医药、发行人、申请人、公司 指 山东瑞康医药股份有限公司 保荐机构 指 国金证券股份有限公司 申请人律师 指 北京市天元律师事务所 报告期 指2012 年、2013 年、2014 年、2015 年1-9 月元指人民币元 现将贵会反馈意见所涉及的各项问题,具体说明如下: 第一部分 重点问题 问题

1、此次募投项目 医疗器械全国销售网络建设项目 所需资金总额 189,392 万元,其中铺底流动资金 115,000 万元;

募投项目 医药供应链延伸服 务项目 计划投资 131,830 万元,其中固定资产投资 106,830 万元.针对此次募 投资金项目,请申请人补充披露以下内容: (1) 医疗器械全国销售网络建设项目 铺底流动资金的测算依据及合理性, 募集资金数额是否超过项目需要量. (2) 医院供应链延伸服务项目 固定资产投资的具体内容、金额,建立信 息交互平台的具体实施方式,公司是否有能力提供信息系统服务. 请保荐机构对募集资金是否符合《上市公司证券发行管理办法》第十条的规 定发表意见. 【说明】

一、 医疗器械全国销售网络建设项目 铺底流动资金的测算依据及合理性, 募集资金数额是否超过项目需要量

(一)铺底流动资金的测算依据及合理性 医疗器械全国销售网络建设项目 在测算铺底流动资金需求时, 综合考虑 发行人的财务状况及经营情况,计算得出应收账款、存货的周转率水平和应付账 款的比率水平,结合该募投项目达产年销售收入,对构成该募投项目运营所需流 动资金的主要流动资产和流动负债分别进行测算,进而得出流动资金需求,最终 测算得出项目所需铺底流动资金. 首先,根据对募投项目达产年销售收入和流动资产(包括应收账款、存货) 周转率的预计,测算项目达产年流动资产情况,本项目流动资产主要为应收账款 和存货,全部达产后销售收入为 2,300,000 万元.按照发行人

2014 年应收账款周 转率 2.

77、存货周转率 11.57 计算,应收账款为 830,325 万元,存货为 198,790 万元,流动资产合计为 1,029,115 万元.其次,测算募投项目流动负债情况,本 项目流动负债主要为应付账款.按照发行人

2014 年营业收入与应付账款的比率 3.75 计算,本项目应付账款为 613,333 万元.具体测算过程如下: 单位:万元 项目 达产第一年 达产第二年 达产第三年 达产收入(注1) 690,000 1,380,000 2,300,000 流动资产: 308,734 617,469 1,029,115 应收账款 249,097 498,195 830,325 存货 59,637 119,274 198,790 流动负债: 184,000 368,000 613,333 应付账款 184,000 368,000 613,333 流动资金需求(注2) 124,734 249,469 415,782 流动资金本期增加额 124,734 124,735 166,313 所需铺底流动资金(注3) 124,735 本次募集铺底流动资金 115,000 【注】 :