PDF《山东黄金矿业股份有限公司》

1 美国 8,133.5 75.0

2 德国 3,373.6 69.1

3 国际货币基金组织 2,814.0 -

4 意大利 2,451.8 67.5

5 法国 2,435.9 63.5

6 中国 1,842.6 2.4

7 俄罗斯 1,828.6 17.5

8 瑞士 1,040.0 5.4

9 日本 765.2 2.5

10 荷兰 612.5 66.6 资料来源:World Gold Council(世界黄金协会),中诚信证评整理 黄金供需 2017年,受金价上涨、美联储加息及美股屡创 新高等因素影响,黄金ETF及类似产品投资需求同 比下降62.91%,带动全球黄金需求整体下降,根据 世界黄金协会统计,全球黄金消费需求为4,071.7 吨,同比下滑7.00%,为2009年以来的最低水平. 全球黄金需求主要来自四个方面:金饰制造、投资 需求、工业需求以及官方部门购买.2017年,黄金 饰品需求约占53.15%,私营部门投资需求约占 30.26%,央行储备黄金需求约占9.12%,工业及其 他用金约占8.17%. 金饰制造需求方面,中国和印度为全球最大的 金饰消费国,二者约占全球近一半的市场份额.受 黄金价格波动、经济前景不明以及消费者品味改变 等因素影响,2014~2016年全球金饰需求呈逐年下 降趋势.2017年,得益于相对稳定的金价和向好的 宏观经济态势,在中国和印度买家的推动下,全年 全球金饰需求同比增长3.99%至2,135.5吨,实现了 2013年以来的首次年度增长. 投资需求方面,2017年全球黄金投资需求总量 为1,231.9吨,较2016年大幅下降22.76%,黄金投资 需求降至八年来最低点.一方面,全球金币与金条 投资需求同比下降1.86%至1,029.2吨,其中,金条 投资需求较为稳定,为770.9吨;

金币投资需求则主 要因美国需求大幅下降的影响而同比下滑10%,为258.2吨.另一方面,黄金交易所交易基金(ETF) 需求大跌62.91%至202.8吨. 受地缘政治风险带来的 不确定性、实际利率为负或偏低以及以美股为主的 全球股市表现良好等因素影响,2017年欧洲黄金 ETF基金流入148.9吨,美国黄金ETF基金流入63.0 吨,亚洲和其他地区一共减持了9.2吨,分别占全球 黄金ETF净增持量的73.40%、31.10%和-4.50%. 工业需求方面,黄金是少有的化学、物理、电 子性能优异的金属,应用领域非常广泛,在电子、 通讯、航空航天、化工和医疗等领域有着广泛的应 用.近年来黄金的工业需求量较为稳定,在黄金总 需求中占的比例较小,一般不超过10%.2017年, 受益于智能手机中的人脸识别技术、电子芯片以及 汽车安全驾驶系统中传感器的需求持续增长,推升 了科技用金量,电子工业和其他工业应用的黄金使 用量全年稳步增长.全年黄金工业需求增加2.91% 至332.8吨,为2010年以来首次增长;

其中电子领域 用金265.3吨,同比增加3.79%,牙科领域用金16.8 吨,同比下滑6.67%,其他行业用金50.6吨,同比增 加1.61%.随着工业化进程的不断推进,预计未来 工业对黄金的需求仍将有所提升. 央行购金方面,各国央行将黄金视为一种储备 资产.2017年全球各国央行总计增持了371.4吨,同 比下降4.72%,俄罗斯和土耳其为增储主力.其中, 俄罗斯的黄金净购买量为223.5吨, 年末黄金储备量 增至1,828.6吨,这标志着俄罗斯的黄金储备连续第 11年增长;

土耳其的黄金净购买量为86.0吨,年末 黄金储备量增至525.8吨, 其黄金储备规模升至全球 第十一位. 中国是全球第一大实物黄金需求国,黄金需求 主要集中在金饰消费领域和投资领域.近年来,受 经济发展、生活水平提高等因素影响,金饰消费用 金量稳定增长.中国黄金协会公布的数据显示, 2017年我国黄金实际消费量1,089.07吨,与去年同 期相比增长9.41%,连续五年为世界第一黄金消费 国. 其中黄金首饰用金696.50吨,同比增长10.35%, 金条用金276.39吨, 同比增长7.28%, 金币用金26.00 吨,同比下降16.64%,工业及其他用金90.18吨,同 比增长19.63%. 另外,作为我国黄金和基金市场的一项重要创 新,黄金ETF于2013年推出,黄金ETF的推出不仅