PDF《行业研究》

2、市场高度分散,外来者 强势入侵

13

3、跑马圈地进行时,关注企业 内生 与 外延

16 3.

1、雪浪环境(300385) :危废布局聚焦长三角,外延发展业绩显现.16 3.

2、高能环境(603588) :土壤修复领军者,危废布局初具雏形.17 3.

3、瀚蓝环境(600323) : 燃气水务贡献现金流,搭建固废一体化平台.18

四、风险提示.18 行业研究 请务必阅读正文之后的免责声明部分

3

图表目录

图表 1:全国工业危险废物产生量.5

图表 2:2011-2014 年危险废物许可证数量.6

图表 3:2006-2014 年危险废物实际经营规模(万吨/年)6

图表 4:2014 年各省(区、市)工业危险废物产生情况(万吨)6

图表 5:2014 年工业危险废物产生量排名前十的城市.6

图表 6:2014 年各省(区、市)颁发危险废物许可证数量

7

图表 7:2014 年各省(区、市)危险废物持证单位实际经营规模(单位:万吨)8

图表 8:危险废物处Z主要政策发展.8

图表 9:危险废物处理处Z流程.10

图表 10:各地危险废物处Z核定价格(元/吨)12

图表 11:危险废物处Z行业五力模型分析

13

图表 12:2015 年主要公司危废处Z能力(吨/日)13

图表 13:布局危废处Z领域的公司统计.14 行业研究

4 请务必阅读正文之后的免责声明部分

一、危废处Z行业景气度高企,政策倒逼处Z缺口巨大

1、危险废物处Z行业存在高壁垒 危险废物是指列入国家危险废物名录或者根据国家规定的危险废物鉴别 标准和鉴别方法认定的具有腐蚀性、毒性、易燃性、反应性和感染性等一种或 一种以上危险特性,以及不排除具有以上危险特性的固体废物(中华人民共和 国固体废物污染环境防治法,2004) .由于危险废物本身的高危性和复杂性, 危险废物处理处Z行业存在较高的进入壁垒,具体体现在资质、技术、资金和 管理等方面. (1)资质壁垒.根据国家的相关规定,在我国境内从事危废收集、贮存、 处Z经营活动的单位,须具有危废经营许可资质.具体来看,又分为危废收集、 贮存、 处Z综合经营许可资质和危废收集经营许可资质.

2013 年以前危废经营 许可资质需要国家层面审批,虽然现在已经下放到省级及以下环保部门,大大 缩短了资质获得周期,但一般情况下新的危废项目从开始申请到落地投产最快 需要耗时 2-3 年,一般则要 3-5 年,改扩建的项目也要

1 年以上的时间.除经 营方式外,危废经营许可资质还对危废处理种类和规模进行规范.根据发改委 和环保部

2008 年最新发布的《国家危险废物名录》 ,危险废物分

49 大类约

500 种, 成分复杂. 处理资质类别很大程度上决定了危废处Z公司的竞争实力. (2)技术壁垒.危废一般具有腐蚀性、毒性等危险特性,如风险控制经 验不足,会给环境造成严重的二次污染,对技术管理的要求较高.从分类来看, 危险废物处理大体上可以分为物理处理、化学处理、生物处理、热处理和稳定 化固化.其中物理处理包括压实、破碎、分选、过滤、吸附、萃取/浮选、蒸馏 /浓缩、干燥等.化学处理技术应用较为广泛,包括沉淀絮凝、沉降、化学氧化、 重金属沉淀、中和、油水分离等.生物处理适用于有机废物,包括堆肥法和厌 氧发酵法.热处理主要指高温焚烧.固化稳定化法已经广泛应用于危废处Z产 生的飞灰、液态或污泥态危废.经过资源化和无害化处理后的危险废物则一般 采用填埋的方法处Z. (3)资金壁垒.危废处理项目通常投资规模较大,与土地价格、危废处 Z规模有关,填埋处Z和焚烧处Z的万吨投资大概在 6000-8000 万元.加上建 设周期长,成本回收需要一定的时间.因此资金实力也成为制约企业进入的一 个因素. (4)管理壁垒.目前我国危废处理行业还处在快速发展阶段,经验相对 匮乏、人才短缺现象凸显.以焚烧处理为例,一些焚烧处Z设施管理人员和操 行业研究 请务必阅读正文之后的免责声明部分