PDF《上海市 北高新股份有限 公司》

日本经济复苏不稳, 通胀水平快速回落,制造业景气度亦不佳,货币政策持续宽松.在除中国外的主要新兴 经济体中,货币贬值、资本外流压力在美联储货币政策转向下有所缓解,货币政策刺激 经济复苏空间扩大;

印度经济仍保持较快增长,印度央行降息一次,而就业增长缓慢及 银行坏账高企仍是痼疾;

油价回升有利于俄罗斯经济复苏,但受经济制裁及地缘政治摩 擦影响波动较大;

巴西和南非经济景气度企稳回升,可持续性有待观察. 我国经济增长速度放缓但仍位于目标区间内,消费者物价水平有所回落、失业率小 幅上升,经济增长压力依然不小.我国消费新业态增长仍较快,汽车消费负增长继续拖 累整体消费,个税专项扣除的实施以及新一轮家电、汽车下乡拟重启有望稳定未来消费 增长;

地产投资增长依然较快,制造业投资增速随着产能利用率及经营效益增速的下降 而有所趋缓,基建投资持续回暖支撑整体投资增速探底回稳;

以人民币计价的进出口贸 易增速受内外需求疲弱影响双双走低,中美贸易摩擦具有长期性和复杂性,对我国出口 有一定负面影响但程度有限.我国工业生产放缓但新旧动能持续转换,代表技术进步、 转型升级和技术含量比较高的相关产业和产品保持较快增长;

工业企业经营效益增长随 着工业品价格的回落有所放缓,存在经营风险上升的可能.房地产调控 一城一策 、 分类指导, 促进房地产市场平稳健康发展的长效机制正在形成. 区域发展计划持续推进, 中部地区对东部地区制造业转移具有较大吸引力, 长江经济带发展 和 一带一路 覆盖的国内区域的经济增长相对较快,我国新的增长极和新的增长带正在形成. 在国内经济增长下行压力较大且面临的外部需求疲弱的情况下, 我国宏观政策向稳 增长倾斜,财政政策、货币政策和监管政策协同对冲经济运行面临的内外压力与挑战. 我国积极财政政策加力提效,赤字率上调,减税降费力度进一步加大,在稳增长及促进 结构调整上发挥积极作用;

地方政府专项债券额度提升支持基建补短板,地方政府举债 融资机制日益规范化、透明化,地方政府债务风险总体可控.稳健货币政策松紧适度, 不搞 大水漫灌 的同时保持市场流动性合理充裕,疏通货币政策传导渠道、降低实际 利率水平,一系列支持实体融资政策成效正在释放.宏观审慎监管框架根据调控需求不 断改进和完善,金融监管制度补齐的同时适时适度调整监管节奏和力度,影子银行、非 标融资等得以有效控制,长期内有利于严守不发生系统性金融风险的底线.人民币汇率 稳中有升,汇率形成机制市场化改革有序推进,我国充足的外汇储备以及长期向好的经 济基本面能够对人民币汇率提供保障. -

5 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 我国坚持扩大改革开放,关税总水平下降明显,促进贸易和投资自由化便利化、缩 减外资准入负面清单等各项举措正在积极推进,金融业对外开放稳步落实,对外开放的 大门越开越大.在扩大开放的同时人民币国际化也在稳步推进,人民币跨境结算量仍保 持较快增长,国际社会对人民币计价资产的配置规模也在不断增长. 我国经济已由高速增长阶段转向中高速、 高质量发展的阶段, 正处在转变发展方式、 优化经济结构、转换增长动力的攻关期.2019 年, 稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、 稳投资、稳预期 是我国经济工作以及各项政策的重要目标.短期内虽然我国宏观经济 增长面临压力,但在各类宏观政策协同合力下将继续保持在目标区间内运行.从中长期 看,随着我国对外开放水平的不断提高、经济结构优化、产业升级、内需扩大、区域协 调发展的逐步深化,我国经济的基本面有望长期向好并保持中高速增长趋势.同时,在 地缘政治、国际经济金融仍面临较大的不确定性以及国内去杠杆任务仍艰巨的背景下, 我国的经济增长和发展依然会伴随着区域结构性风险、产业结构性风险、国际贸易和投 资的结构性摩擦风险以及国际不确定性冲击因素的风险. (2) 区域经济环境 闸北区与静安区合并后,在 一轴三带 发展战略2带动下,两区资源联动、产业 互补效应逐步显现;