PDF《国海研究观点精粹（2015-11-2）》

17701082297 我们现阶段看好移动办公等云应用市场机会, 移动办公是伴随移动互联网高速发展和企业市场目前最先落地的企 业级应用,我们分析,移动办公不仅仅是 oa 系统的移动化,社交功能叠加 crm、客户营销、电话会议、远程视 频、邮件功能、审批签到等 oa 功能、甚至更 erp 功能等,融合功能称为行业发展趋势.建议重点关注:北信源、 华宇软件、久其软件.教育板块持续发力,9-10 月份推荐的核心逻辑一直是政策驱动,教育法确权是顶层设计, 多重细分教育领域政策不断刺激, 《美育》利好艺术教育、 《职业教育集团办学》利好职业教育、 《二胎》利好学 前教育,多重叠加使得教育板块持续上涨.政策催化给原本相对封闭的教育体系更好的发展机会,因此各项政策 是可持续、长期的,但同时,标的的分化也是必然的.在众多教育细分板块中,我们十分看好幼儿 3-6 岁教育阶 段的投资机会,当前幼儿教育市场规模

3500 亿,细分中英语早教和艺术早教成为主流,直接受益新生胎儿艺术 教育的珠江钢琴是我们当前推荐的重要标的. 风险提示:政策出台低于预期、市场大幅下调风险 【化工行业】关注美丽中国、锂电池材料、农业信息化等长期成长明确的公司 分析师:代鹏举 S0350512040001 021-68591581 daipj@ghzq.com.cn 环保板块的十万亿级盛宴有望开启. 十三五 规划十个任务目标公布,其中加强生态文明建设(美丽中国)首 度写入五年规划.环保 十三五 规划将从单一目标即总量控制目标、减排目标,变成双目标即环境质量改善和 污染物总量控制,涉及到绿色经济、土壤环境保护、生态环境保护、水环境污染防治等诸多方面.我们认为,环 保未来五年的发展方向和投资重点将上升至国家战略高度,成为政府重点投资领域. 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

3 根据工信部数据显示,2015 年1-9 月,我国新能源汽车累计生产 14.4 万辆,同比增长 2.0 倍,其中,9 月份新 能源汽车生产 2.8 万辆,同比增长 2.1 倍,新能源汽车依旧保持高增长的态势.充电桩方面,国家出台相关的指 导意见,要求电动充电标准实现统一,后续国家和地方的建桩补贴以及推广方案有望陆续出台,利好新能源汽车 发展.我们认为发展新能源汽车作为稳增长的重要措施,将成为 十三五 期间最重要的投资主线之一,看好新 能源汽车上游动力锂电池材料的发展. 国务院会议中提出,决定完善农村及偏远地区宽带电信普遍服务补偿机制,缩小城乡数字鸿沟,农村宽带预计总 投入超过

1400 亿元, 有望解决农村电商发展中数字化普及率低的问题. 我们认为随着 互联网+ 思维快速渗透, 以及政策大力支持,农村电商有望快速发展. 投资方向:推荐有估值安全边际、未来业绩成长明确、行业政策导向的标的:西陇化工、当升科技、三聚环保、 沧州明珠、天赐材料、海利得、海翔药业、回天新材、南洋科技、诺普信.

1、西陇化工(002584) : 预计公司

2015 年业绩保持稳步增长,主要原因是:1)5 万吨/年PCB 用化学试剂及

1 万吨/年超净高纯化学试剂 项目投产,优化了公司产品结构,致使收入增长及综合毛利率水平提高;

2)医疗器械服务及实验室产品业务不 断开展,为公司带来新的利润增长;

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