PDF《江苏神通（002438）\\机械设备》

8 1,218.6

2 1,281.5

0 1,368.1

5 1,473.1

3 毛利率 33.52% 40.77% 38.82 % 38.92 % 38.94% 负债和股东权益总 计1,641.3

9 1,841.3

6 1,903.0

6 1,968.8

2 2,099.1

7 净利率 3.88% 8.59% 9.44% 10.70 % 11.54% ROE 1.46% 4.23% 5.77% 7.45% 8.38% 现金流量表 ROIC 1.48% 4.12% 5.25% 7.08% 8.68% 单位:百万元 2015A 2016A 2017E 2018E 2019E 偿债能力 净利润 11.86 47.42 68.88 96.84 118.40 资产负债 31.04% 33.82% 32.66 % 30.51 % 29.82% 折旧摊销 17.84 39.76 49.27 53.60 57.94 流动比率 2.31 1.94 2.04 2.23 2.41 财务费用 1.56 9.47 5.84 1.68 -1.38 速动比率 1.45 1.25 1.30 1.50 1.60 存货减少 -34.47 -54.59 -28.37 19.63 -60.04 营运能力 营运资金变动 -44.88 -49.39 70.04 28.96 -16.11 应收账款周转率 0.73 0.93 1.20 1.46 1.55 其它 10.53 19.52 10.00 8.00 7.00 存货周转率 0.91 0.96 1.21 1.54 1.49 经营活动现金流 -37.55 12.20 175.65 208.72 105.81 总资产周转率 0.26 0.33 0.41 0.48 0.51 资本支出 100.93 64.56 65.00 65.00 40.00 每股指标(元) 长期投资 517.63 279.95 0.00 0.00 0.00 每股收益 0.07 0.21 0.30 0.42 0.51 其他 517.14 174.39 5.10 5.10 5.10 每股经营现金流 -0.15 0.05 0.72 0.86 0.44 投资活动现金流 -101.42 -170.13 -59.90 -59.90 -34.90 每股净资产 4.66 5.01 5.27 5.63 6.06 债权融资 96.00 129.20 -83.14 -55.86 0.00 估值比率 股权融资 0.00 39.18 0.00 0.00 0.00 市盈率 266.15 85.52 59.64 43.28 35.72 其他 -11.79 -22.44 -16.93 -16.97 -17.14 市净率 3.90 3.62 3.44 3.22 2.99 筹资活动现金流 84.21 145.95 -100.07 -72.83 -17.14 EV/EBITDA 112.03 37.12 31.78 25.08 21.53 现金净增加额 -54.76 -11.79 15.67 75.98 53.77 EV/EBIT 222.45 57.43 48.65 36.13 30.20 数据来源:公司报告、国联证券研究所

4 请务必阅读报告末页的重要声明 公司点评 分析师声明 本报告署名分析师在此声明:我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,本报告所表述的所有 观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法.我们所得报酬的任何部分不曾与,不与,也将不会与本报告中的具体投 资建议或观点有直接或间接联系. 投资评级说明 股票 投资评级 强烈推荐 股票价格在未来

6 个月内超越大盘 20%以上 推荐 股票价格在未来

6 个月内超越大盘 10%以上 谨慎推荐 股票价格在未来

6 个月内超越大盘 5%以上 观望 股票价格在未来

6 个月内相对大盘变动幅度为-10%~10% 卖出 股票价格在未来

6 个月内相对大盘下跌 10%以上 行业 投资评级 优异 行业指数在未来

6 个月内强于大盘 中性 行业指数在未来

6 个月内与大盘持平 落后 行业指数在未来

6 个月内弱于大盘 一般声明 除非另有规定,本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)及其附属机 构(以下统称 国联证券 ).未经国联证券事先书面授权,不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容. 所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联........