PDF《铅：政策多变 铅市震荡调整（0312-0316）》

四、国内供需情况:国内铅矿供应紧张,下游降价潮持续 铅精矿方面:云南个旧等地干旱依然严重,并影响当地冶炼企业生产原料采购,目前该地区 冶炼厂开工率仍居低位,开工率不足正常产能一半,且当地浮选厂因此开工受限严重,冶炼厂原 材料供应成问题.云南地区干旱仍无缓解的情况下,冶炼厂、工业生产等或进一步衰退. 冶炼厂方面: 本周利源信息网密集调研了国内

30 家大中型铅冶炼厂成品电解铅库存情况. 大中小型企业均被受访,涉及月产能 26.45 万吨,2 月实际总产量为 14.54 万吨,相比一月份春 节期间实际生产量基本保持稳定,表明年后开工率未能明显提高.电解铅主产地河南地区调研涉 及月产能 12.75 万吨,2 月实际产量为 8.9 万吨,与1月产量基本持平.当地四家大中型冶炼厂 基本上都满负荷生产;

洛阳地区有一冶炼厂因春节期间设备例行检修至二月末结束,故无产量. 调研结果显示:统计

30 家冶炼厂目前总库存为 2.74 万吨,库存约占

2 月总产量的 19%;

其中国 内精铅主要产地河南地区所调研

10 家冶炼厂,总库存为 0.88 万吨,约占当地

2 月总产量的 10%, 比1月份略有增加.主要原因在于近期铅价波动频率较大,上行空间有限,冶炼厂低价惜售,并 且大中型企业多表示下游长期订单有减少,以散单为主;

另外云南地区统计中的几家中型冶炼厂 均有部分库存保留,当地干旱水资源严重缺乏,多数冶炼企业开工困难. 蓄电池消费:受终端需求减弱影响,近期电动车蓄电池市场表现不济,部分厂家通过相关促 销应对订单下滑,但仍难提振经销商备货积极性. 再生铅市场:对2月份国内

12 家主要再生铅废电瓶处理情况做了调研,结果显示较元月份 相比,2 月份再生铅冶炼企业废电瓶处理率增幅显著,环比增加 14%达到 42%,但仍处于低位,其 中山东、安徽、河北等地环保检查依然严格,部分企业废电瓶处理仍然受制于环保开工有限;

除 此之外,作为再生铅原料的废电瓶价格居高、生产成本较大也是限制废电瓶处理率的重要原因.

五、结论及展望 欧洲方面,国际评级机构惠誉周三表示,英国正面临失去最高债信评级的风险,因该国应对 债务冲击的能力有限.这意味着,在未来几年英国失去最高评级的几率超过五成,同时,二十国 集团 (G20)

2011 年第四季度国内生产总值(GDP)环比增速从前一季度的 0.9%放缓至 0.7%, 为2009 年第二季度以来最低水平;

G20 在2011 年全年的经济增速从此前一年的 5%大幅放缓至 2.8%;

美 国方面:目前美元经济表现向好,因此新的 QE 计划或渐行渐远;

国内方面:15 日银行间外汇市 场美元对人民币汇率中间价为 6.3359 元,较前一交易日的 6.3328 走高

31 个基点.该数据刷新 了自

2011 年12 月15 日以来的新高,人民币汇率中间价由此一举创出近

3 个月的新低. 目前来看,下周国内外宏观经济政策依然缺乏焦点,在此背景下铅价仍以震荡为主,但低部 可能会有所抬升,但持续性仍有待观察.预计下周现货电解铅市场采购逐步回归,下周伦铅或于 20500-2200 美元/吨区间运行,国内电解铅或于 15800-16200 元/吨. . 一周点金 请务必阅读正文之后的免责条款部分 XINHU REPORT

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