PDF《核电重启仍需等待,特高压交流争论不休》

3 批招标及中标结果全部公布.今年以来国网将众多 220KV 以下电压等级 设备纳入集中招标范围,致使上半年中标数量同比去年大幅增长.而如 果我们刨除今年新纳入集中招标的设备,而仅以去年集中招标部分设备 为基准进行两年对比,则上半年前三批中标,一次设备数量,变压器同 比增长 25.09%, 互感器同比增长 10.65%, 组合电器同比增长 42.54%, 断路器同比下降 1.21%,隔离开关同比下降 2.62%;

二次设备数量,保 护类设备同比下降 16.30%,变电站自动化类设备同比增长 40.41%,直 流电源设备同比增长 88.04%;

总体也呈现数量上升的趋势. ? 点评:中标绝对数量的上升,一方面由于

2010 年投资放缓,因此今年提 升基数较小;

另一方面由于今年开始电网投资加速,且集中招标范围扩 大,两方面综合导致了绝对量的提升.从龙头企业看,变压器的特变电 工、中国西电,互感器方面的天威保变,二次设备方面的国电南自、许 继电气、 国电南瑞等, 成为集中招标的主要受益方, 建议关注上述公司. 此外, 深圳南瑞在变电站自动化类设备方面, 今年前三批分别占比 15.3%、

4 电力设备行业

6 月月报 敬请阅读末页之重要声明 4.4%、2.2%;

远高于去年同期的 2.17%、1.02%、0%.长园集团去年 入主深圳南瑞,公司经营一度方面产生较大波动,今年的业务回升反映 了深圳南瑞已经度过了被兼并之初的经营和人员危机,重新走上正轨. 这也将对长园集团本身业绩产生积极影响.同时建议关注长园集团. 图

1、国家电网

2010、2011 上半年集中招标一次设备对比(台) 30.00% 40.00% 50.00%

4000 5000

6000 2010上半年 2011上半年 同比增长 -10.00% 0.00% 10.00% 20.00%

0 1000

2000 3000 变压器 互感器 组合电器 断路器 隔离开关 资料来源:国家电网,湘财证券研究所 图

2、国家电网

2010、2011 上半年集中招标二次设备对比(台) -40.00% -20.00% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00%

0 500

1000 1500

2000 2500 保护类设备 变电自动化设备 电源类设备 2010上半年 2011上半年 同比增长 数据来源:国家电网,湘财证券研究所 1.2.2 特高压 ? 西电 双百万 变压器试验成功,特高压电网重大进展........