PDF《郑棉再创新低》

1 抛9套利可考虑继续持有, 后期择机背靠临储拍卖出库价入场做多. 风险因素:进口政策和非洲猪瘟疫情 鸡蛋:蛋价弱势下跌,期价高位回调 芝华数据显示,

5 月20 日蛋价弱势下跌.主销区北京、上海稳定;

广东到车量偏少, 走货慢,跌;

主产区河北、湖北粉蛋弱势下跌.贸易监控显示,收货容易,走货变慢, 库存增加,贸易形势变差,贸易商有涨转跌.期货主力延续上周五跌势,震荡下行, 恐受现货影响,上行压力较大.以收盘价计,

1 月合约下跌

36 元,

9 月合约下跌

47 元. 逻辑分析:现货层面来看,现货价格上涨带动利润改善,养殖户淘汰积极性下降,补 栏积极性上升,有望带动蛋鸡存栏持续增加,这可能抑制现货价格涨幅;

期货层面来 看,主力合约已经在很大程度上反映

2014 年现货月均价波动幅度,因此我们倾向于认 为期价继续上涨空间或有限. 策略:谨慎看空,建议谨慎投资者继续观望为宜. 风险因素:环保政策与非洲猪瘟疫情等 生猪:猪价震荡偏弱 猪易网数据显示,全国外三元生猪均价为 14.86 元/公斤.周末以来,猪价继续震荡偏 弱调整.农业农村部近期发布两起非洲猪瘟疫情,分别为贵州和四川.南方疫情目前 有增无减,低价猪源冲击市场,猪价短期依旧偏弱.非洲猪瘟的持续影响,产能持续 减少,猪价上涨确定性高,预期南方抛售消停后,猪价会迎来强势反弹. 纸浆:外盘浆价大幅调减,短期浆价缺乏上涨动力

2019 年5月20 日,纸浆

1906 合约收盘价格为

5024 元/吨,价格较前一日上涨 0.36%, 当日成交量为

10288 手,持仓量为

20020 手.纸浆

1909 合约收盘价格为

4940 元/吨, 价格较前一日上涨 0.08%,成交量为 10.5 万手,持仓量为 11.3 万手.1906 和1909 合约 价差为

84 元/吨.当日注册仓单数量为

1491 吨. 针叶浆方面:2019 年5月20 日,加拿大凯利普中国主港进口价为

700 美元/吨(5 月 面价) ,俄罗斯乌针、布针中国主港进口价格为

725 美元/吨(5 月海运面价-卓创) ,智 利银星中国主港进口价格为

650 美元/吨(6 月面价) .针叶浆山东地区价格方面,加拿 华泰期货研究院 农产品组 范红军 谷物&

白糖研究员 ? 020-37595315 ? [email protected] 从业资格号:F0262666 投资咨询号:Z0002196 黄玉萍 蛋白粕研究员 ? 021-60827975 ? [email protected] 从业资格号:F0284365 投资咨询号:Z0010682 徐亚光 油脂研究员 ? 021-68758679 ? [email protected] 从业资格号:F3008645 投资咨询号:Z0012826 李建阁 棉花&

棉纱研究员 ? 021-60828505 ? [email protected] 从业资格号:F3049133 李巍 生猪研究员 ? 021-60827983 ? [email protected] 从业资格号:F3039929 华泰期货|农产品日报 2019-05-21 大凯利普当日销售价格区间为 5150-5200 元/吨,俄罗斯乌针、布针当日销售价格区间 为5050-5050 元/吨,智利银星当日销售价格区间为 5050-5050 元/吨. 阔叶浆方面:2019 年5月20 日,山东地区巴西鹦鹉当日销售价格区间为 4850-4850 元 /吨, 智利明星当日销售价格区间为 4850-4900 元/吨, 印尼小叶硬杂当日销售价格区间 为4800-4800 元/吨. 据悉,智利 Arauco 公司

2019 年6月份木浆最新外盘,其中针叶浆银星合同价

650 美元/吨,阔叶浆明星合同价

630 美元/吨,本色浆金星外盘合同价

650 美元/吨. 未来行情展望:欧洲纸浆港口库存依然处于高位,中国纸浆主要地区库存虽延续下降 趋势,但仍然处于较高位置,在库存问题尚未较好解决的情况下,W20 国家