PDF《2017.5》

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19 【研究视点】 供求持续低位、土地保持高热,预计

6 月成交小幅回升

5 月,热点城市调控不止,且越来越多三四线城市加入调控行列,市场 延续了二季度以来下降的趋势,供、求继续下滑,去化周期同比上涨,市场 观望情绪正在蔓延.

但土地市场热度不减, 尤其是三四线城市土地异军突起, 高溢价、高单价地块频现. 随着开发商与政府博弈逐渐白热化以及冲击半年业绩等因素影响, 预计

6 月份供应量会有一定回升, 从而带动成交量环比上涨, 但价格仍保持平稳. 另外,此前部分 量价齐升 的三四线城市在政策打压和需求支撑不足的情 况下,市场或将在二季度后迎来变盘和调整,去化逐渐恢复正常水平. 【纵深解读】 经济:经济增速放缓叠加去杠杆, M1/M2 剪刀差 持续收敛 政策:推进 租售并举 ,一线城市严控 商改住 楼市:楼市供、求持续低位成常态,6 月有望回升 土地:成交面积、金额环比锐减皆超 30%,三四线重新活跃 【图说楼市】 ? 供应:新增供应环比再减 13%,一线城市同环比皆锐减超 50% ? 成交:环比微跌但回升至年内月均值以上,个别城市成交转暖 ? 库存:整体供不应求趋势未改,库存、消化周期都处下降通道 ? 成交结构:小户型占比回升,深圳高档产品份额大幅回落 出品单位:易居企业集团・克而瑞研究中心 总编:丁祖昱 张燕主编:孟音林波责任编辑:杨科伟 马千里 谢杨春 柏品慧 田超越 吴嘉茗 2017.5 地址:上海市静安区广中路

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19 5 月, 热点城市调控不止, 且越来越多三四线城市加入调控行列, 市场延续了二季度以来下降的趋势, 供、求继续下滑,去化周期同比继续上涨,市场观望情绪正在蔓延.但土地市场热度不减,尤其是三四线 城市土地异军突起,高溢价、高单价地块频现.总体来看,住宅、土地市场 冰火两重天 . 首先, 热点城市政策不断升级, 三四线城市纷纷加入调控, 给市场降温. 第一, 一线城市继续严控 商 改住 .继北京之后,本月广州、上海、深圳及个别热点城市陆续出台和升级了针对商办市场的楼市调控 措施;

第二,三四线城市调控范围扩大.雄安 限购圈 政策接连升级,而部分市场过热的三四线城市如 南通、淮安也出台相关调控政策.值得注意的是,保定、珠海均出现宅地

10 年限售期,这也是近一年来 最严厉的土地调控之一. 其次, 商品房销售持续低迷, 仅个别热点城市市场较热, 主要是受到前期政策落地以及供应偏紧所致. 总体来看,5 月多数城市供、求进一步下滑, 其中一线城市尤为明显, 供应、 成交同比降幅均在

4 成以上. 此外,由于多数城市供求比维持低位,库存风险并未增加,但成交萎靡,消化周期与同期相比显著增长. 相较住宅成交的冷清,土地市场则高温不下,且焦点也逐渐聚集到三四线城市中.2017 年以来,虽 然地方政府限价有效控制热点城市溢价率, 但地价并未得到有效控制,

5 月土地成交楼面价同比仍增长 15%. 尤其是三四线城市土拍 高潮迭起 ,多家房企参与竞拍、高溢价地块屡见不鲜.其中,嘉兴、镇江土地 尚未拍卖便引来较大市场关注,嘉兴

8 宗地超过

400 家房企竞拍, 而镇江土拍中,有开发商房企已经缴纳