PDF《3C 自动化系列专题一：工业设备中》

2 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 内容目录 1. 3C 自动化大浪潮正在开启,预计

2020 年市场增量

1600 亿元.5 1.1. 3C 市场空间巨大,高景气仍将延续.5 1.1.1. 传统 3C 产品进入红海市场,存量时代行业增速达到个位数.5 1.1.2. 新兴 3C 产品对行业扩容,中长期看不到天花板

5 1.1.3. 全球 3C 行业市场规模 1.45 万亿美元,预计

2020 年达到 2.98 万亿美元.6 1.2. 我国 3C 制造业现状:大而不强,成本控制问题首当其冲.7 1.2.1. 我国是全球 3C 制造业的中心,产能位居全球之首.7 1.2.2. 产业链普遍处于下游环节,企业利润严重偏低.7 1.3. 提高生产设备自动化率是解决 3C 行业成本问题的唯一途径

8 2. 3C 设备 消费品 属性明显,成行业增长重要驱动因素.10 2.1. 非标自动化设备有助于解决 3C 产品款式多、更新快的矛盾,实现柔性生产.10 2.2. 我国 3C 设备行业现状:市场空间约

3614 亿,但自动化率极低.11 2.2.1. 我国工业机器人在 3C 行业渗透率仅为全球平均水平的 1/3

11 2.2.2. 预计我国 3C 自动化设备渗透率为 15%-25%左右,对应市场空间 550-900 亿元

12 2.3. 3C 自动化设备成为行业重要驱动因素.12 2.3.1. 3C 固定资产投资增速远超下游行业增速.12 2.3.2. 3C 行业增长逻辑改变,设备投入成为主要驱动力

13 2.3.3. 工业机器人投资回收期快速缩短,3C 自动化进程加快

13 2.3.4. 预计

2020 年3C 自动化设备市场空间达

2500 亿元,CAGR 约25.6%14 3. 3c 自动化产业链按工艺涵盖三大环节,国产设备在其中扮演重要角色.16 3.1. 前段:零部件种类众多,机壳和玻璃盖板材质近年更新较快.16 3.1.1. 机壳主流材质将是金属和玻璃,加工工艺各有不同.16 3.1.2. 印刷电路板(PCB)设备投资占比 60%,设备行业竞争格局相对分散,18 3.2. 中段:SMT 生产线 AOI 检测设备渗透率低,LCM 组装线设备持续高毛利.20 3.2.1. 表面贴装(SMT)生产线包括四类设备.20 3.2.2. 国产平板显示模组(LCM)生产线厂商多由上市公司控股

22 3.3. 后段:整机组装自动化率不足 30%,国内代工企业即将迎来密集换线期

24 4. 跟随 Iphone 产业变化,看未来设备趋势.26 4.1. 双面玻璃机身或上演王者归来,看好精雕机、攻牙中心自动化设备.26 4.1.1. 塑料 vs 金属,质感和观赏性决定机身材料发展方向.26 4.1.2. 双面玻璃机身,王者或将归来.28 4.1.3. 建议关注智慧松德、昊志机电、劲胜精密等.29 4.2. OLED 带来显示新体验,看好国内模组设备企业.29 4.2.1. iphone8 预计明年上 AMOLED 将继续拉动行业扩产.29 4.2.2. 预计 2016-2020 年AMOLED 国内设备市场空间

119 亿美元.30 4.2.3. 国产设备将继续在高端领域追赶日韩.31 4.2.4. 建议关注智云股份、正业科技和联得装备等.32

图表目录 图1:全球智能手机出货量及同比增速

5 图2:全球平板电脑出货量及同比增速

5 图3:全球智能可穿戴设备市场规模预测(亿美元)6 行业深度分析/通用设备

3 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 图4:全球 VR/AR 行业市场规模预测(亿美元)6 图5:全球 3C 行业市场规模(万亿美元)7 图6:我国智能手机出货量及占全球出货量比

7 图7:2014 年各国智能手机出货量占比

7 图8:我国 3C 行业毛利率情况(8 图9:我国 3C 行业净利率情况(8 图10:我国老龄化趋势不断加重.8 图11:2012-2015 年间我国劳动人口共减少