PDF《钢价、股价走势分化》

行业周报/钢铁行业 请务必阅读正文后的免责声明部分 行业研究报告 ? 钢铁行业

2010 年5月11 日 强于大市(维持) 钢价、股价走势分化 ――钢铁行业周报(5 月3日~5 月9日)―― 研究员 刘 执业证号:S1250109060934

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com.cn 行业市场表现 -0.1

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24 个月) 沪深

300 钢铁+非金属 beta 值1.13 1.32 相关研究 《钢铁行业周报:股价调整引发投资机 会》 2010/05/04 《钢铁行业周报:基本面未变 预期影响 明显》 2010/04/27 《钢铁行业周报:部分地区钢价出现回 调》 2010/04/19 《钢铁行业周报: 铁矿石价格上涨速度超 过钢材产品》 2010/04/12 《钢铁行业周报: 成本推动价格延续上涨 趋势》 2010/04/06 内容摘要: z 现货价格小幅反弹.上周国内主要品种市场价格出现小幅反弹,Myspic 国内钢材指数上涨 0.18%,其中长材指数较前一周上涨 0.22%,板材指 数较前一周上涨 0.20%.短期市场价格调整后需要一定幅度反弹,虽然 基本面情况并未发生明显变化,下游需求依然相对旺盛,钢价重心也随 着低价原材料的消耗不断上涨,但国内外利空因素的影响,市场心态的 变化都会加大市场情绪的悲观因素, 不排除钢价继续调整震荡的可能性. z 铁矿石价格小幅反弹,焦煤价格继续上行.上周铁矿石综合指数较前一 周上涨 2.26%,其中进口铁矿石指数微幅下跌 0.56%,国产铁矿石指数 上涨 3.70%.由于市场对钢价走势预期较为模糊,且钢企原材料库存较 为充足,市场成交并不活跃,短期内观望情绪仍占主导,价格以震荡调 整为主.上周国内焦煤市场各地区均有不同程度上涨,国内钢企短期内 大幅减产的概率较小,国内焦煤供需紧张的局面仍将延续,价格存在进 一步上涨空间;

但鉴于钢铁企业毛利率空间正在被不断压缩,煤焦、特 别是焦炭价格大幅上行较为困难. z 板块继续下行,投资空间继续加大.2010 年5月3日至

2010 年5月7日,沪深

300 指数下跌 7.52%,钢铁及非金属类上市公司下跌 8.60%. 截至

5 月7日,沪深

300、钢铁及非金属类上市公司市净率分别为 2.54 (X)和1.62(X) ,二者之间比值由 1.54 微涨至 1.57;

沪深

300、钢铁 及非金属类上市公司最近

24 个月 beta 值分别为 1.13 和1.32. z 风险提示.市场系统性风险;

宏观经济政策调控;

成本上涨压力;

外围 经济环境变化等. 请务必阅读正文后的免责声明部分 行业周报/钢铁行业 请务必阅读正文后的免责声明部分

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一、行业基础数据 1.1 钢材价格走势 图1:国际钢材价格指数

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