PDF《昨日油价冲高回落,化工品反弹承压》

15000 以 上走弱大概率也是单边头寸做空的机会. PE:节前备货、进口缩量、石化降库&

社会库高、需求减量,PE 短期企稳 昨日 PE 装置检修率再次扩大至 13.55%,新增齐鲁石化和扬子石化部分生产线检修, LLDPE 生产比例继续回落至 41.33%, LLDPE 存量供应继续下降, 且石化库存继续下降至

86 万吨,不过社会库存仍处于高位,整体库存压力改善不明显,再加上农膜开机率已进 入下滑通道,且5月中上旬还有上海石化、辽通化工、中原石化、茂名石化和扬子石化陆 续重启, 目前主要的去库存动力主要是进口缩量, 但整体高库存压力还是未有明显改善. 昨日

09 合约冲高回落,呈现震荡反弹走势,且昨日现货成交有一定好转,下游工厂 低位接货意向增强,刚需备货补库情况较多,石化库存降速增大,再加上进口缩量预期 支撑,整体市场短期支撑增强,不过整体社会库存仍高位,且刚需做减法,中上游降价 去库存的压力, 也将限制盘面上涨的空间;

而中期来看, 考虑到

5 月份继续有装置检修 (涉 及齐鲁和杨子两套大装置)和内外持续大幅倒挂致进口缩量仍能有利于去库存,且随着

5 月份农膜需求下滑利空陆续出尽后,盘面再次延续震荡反弹的概率增大,我们认为

09 合 华泰期货|能源化工日报 2017-04-27

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33 约短期反弹空间有限,且有反复可能,而5月份仍存在企稳反弹概率,操作上建议前期空 头部分离场,趋势多头可少量试盘,预计今日 L1709 合约价格为 8600-8750 元/吨. PP:节前备货&

高库存压力,PP 近期弱企稳 昨日 PP 装置检修率再次回落至 16.9%,拉丝比例回升至 29.81%,短期拉丝整体供应 再次回升,........