PDF《再次调整募投项目,转向高端油井管》

5 3

3 4 应付款项

318 882

914 986 利润总额

332 229

271 309 其他流动负债

58 93

100 116 所得税费用

40 27

33 37 流动负债合计

416 1015

1094 1202 少数股东损益

63 21

21 28 长期借款及应付债券

1 1

1 1 归属于母公司净利润

230 180

218 244 其他长期负债

0 0

0 0 长期负债合计

1 1

1 1 现金流量表(百万元)

2011 2012E 2013E 2014E 负债合计

417 1017

1095 1204 净利润

230 180

218 244 少数股东权益

217 236

255 280 资产减值准备

1 0

0 0 股东权益

2369 2531

2727 2947 折旧摊销

77 77

92 104 负债和股东权益总计

3003 3784

4077 4430 公允价值变动损失

0 3

0 0 财务费用 (35) (35) (20)

25 关键财务与估值指标

2011 2012E 2013E 2014E 营运资本变动 (663)

634 (166) (238) 每股收益 0.57 0.45 0.54 0.61 其它

45 19

19 25 每股红利 0.15 0.04 0.05 0.06 经营活动现金流 (311)

913 162

134 每股净资产 5.92 6.33 6.82 7.36 资本开支 (113) (181) (201) (201) ROIC 10% 8% 10% 12% 其它投资现金流

0 0

0 0 ROE 10% 7% 8% 8% 投资活动现金流 (113) (181) (201) (201) 毛利率 16% 16% 16% 16% 权益性融资

0 0

0 0 EBIT Margin 8% 6% 6% 7% 负债净变化 (40)

0 0

0 EBITDA Margin 10% 8% 9% 9% 支付股利、利息 (60) (18) (22) (24) 收入增长 29% -12% 22% 26% 其它融资现金流 (50)

0 40

20 净利润增长率 25% -22% 21% 12% 融资活动现金流 (250) (19)

18 (4) 资产负债率 21% 33% 33% 33% 现金净变动 (674)

714 (21) (71) 息率 1% 0% 0% 1% 货币资金的期初余额

1599 925

1639 1618 P/E 19.5 24.8 20.6 18.4 货币资金的期末余额

925 1639

1618 1547 P/B 1.9 1.8 1.6 1.5 企业自由现金流 (443)

701 (57) (45) EV/EBITDA 13.3 20.2 16.4 13.1 权益自由现金流 (533)

710 (6) (15) 资料来源:Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page

4 相关研究报告: 《常宝股份-002478-新股分析:国内领先的管材生产企业》 ―........