PDF《本期提示》

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14 中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地主办

2014 年6月国际研究镜鉴 No.

2014011 本期提示 ? Luci Ellis,Andy Haldan,Jamie McAndrews和FariborzMoshirian(2014)讨论了宏观金 融市场稳定、银行风险因素、市场流动性风险的建模方法、系统流动性风险和政府应该 如何监管金融机构等重要话题. ? BIS(2014)列出了巴塞尔协议 II,巴塞尔 2.5 和巴塞尔协议 III 规定的关于每个巴塞 尔委员会成员于

2014 年3月底前的各项规则的进展情况. ? Ivo Krznar 和James Morsink (2014) 通过利用多元一次方程来检验加拿大政府对房地 产市场宏观调控政策的有效性, 最终我们发现宏观审慎政策与按揭信贷的增长和房价的 增长有关,宏观审慎政策可以在短期起到很好的作用.从中期来看,当局可以考虑更多 结构性的措施,进一步改善住房金融的稳健型.从长期来看,政府应该逐步消除对抵押 贷款保险的影响. ?巴塞尔银行监管委员会(2014)建立了一个基于风险资本比率、杠杆比率和流动性指 标的监控框架,监测对象为各国监管机构选取的具有代表性的金融机构. ? Ilkka Kiema 和Esa Jokivuolle(2014)分析了在巴塞尔协议 III 引入非风险加权的杠杆 率要求(LRR)对于信贷配置和福利的影响.研究表明,LRR 可能会使得银行采取多元 化的贷款策略.最优的 LRR 应该是与银行业的平均资本要求相等.

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14 No.2014011 目录

1、流动性冲击、治理、系统性风险和金融稳定

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2、关于实施巴塞尔监管框架的进展报告

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3、房地产宏观调控政策研究

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4、巴塞尔 III 监测报告

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5、杠杆率要求能否增加银行的稳定性?11

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14 No.2014011

1、流动性冲击、治理、系统性风险和金融稳定 作者:Luci Ellis,Andy Haldan,Jamie McAndrews 和FariborzMoshirian,陈锦宏编译 导读:该文由四部分组成,第一部分讨论宏观金融市场稳定;

第二部分分析银行风 险因素;

第三部分介绍多种关于市场流动性风险的建模方法以及关于系统流动性风险的 综合分析;

文章最后一部分主要讨论了影响公司治理的因素和政府应该如何监管金融机 构. 关于宏观金融市场稳定方面,Ellis,Haldane 和Moshirian 的论文包含了一些与 SIFs (全球系统重要性金融机构)和D-SIBs(国内系统重要性银行)相关的观点和因素,可 能有助于治理和全球金融稳定.Borio 在他的论文中通过金融周期模型来研究企业经营 状况的波动,论文中他建议使用新的方式来解释金融危机对模型的影响,并确定金融危 机对若干政策造成的挑战. Mercado 和Park 使用金融压力指数(FSI)分析金融危机跨境传递,他们的论文旨 在测试新兴市场经济金融压力指数的决定因素,并评价传递给新兴市场经济的金融冲 击.研究结果表明,市场震荡可以从发达经济体传播到新兴市场经济体,也可以在新兴 市场经济体之间进行区域性传播. 在银行风险因素分析方面,本文对多种造成银行风险的因素进行了分析,Betz 等人 提出了一个预测欧洲银行业个别银行出现危机的模型.研究发现,个别银行的脆弱性指 标可以用来预测个别银行出现危机的风险水平.Koch 在论文中利用协整分析研究德国 大型银行在面对全球金融危机时所做出的反应. 发现不同类型金融市场的大型银行在面 对风险动态时做出的反应也会不同. Li 在论文中探讨了治理公司的各项措施对企业效益 的影响,并认为公司间的相互监督可以限制市场所承担的风险,从而降低市场的整体脆 弱性. 在市场流动性风险模型以及系统流动性风险的综合分析方面, 本文专注于系统流动 性风险的分析,以及相关风险如何进行跨市场传播.Jobst 在论文中设计了一种 SRL (Systemic Risk-adjusted Liquidity)模型来推测流动性风险的发生概率.他研究了在压力 期间,单个银行的融资决定与整个系统的流动性危机之间有什么联系,并认为 SRL 模型 能够更加有效的从宏观审慎的角度测量流动性风险.Lanfield 等人研究了英国银行的同 业系统,尤其侧重于跨市场的银行连接是如何创造构建的.他们专注于两个银行间网络