PDF《西安天和防务技术股份有限公司》

5 亿元,

2019 年第一季度公司主营业务已实现盈 利.公司预计在外部环境逐渐向好及自身竞争力进一步增强的基础上,将较快走出业绩 低谷期,实现扭亏为盈. (2)公司目前经营活动现金流量情况分析 近两年公司经营活动现金流量情况如下表: 单位:元 项目

2018 年2017 年 同比增减 经营活动现金流入小计 282,221,658.47 448,842,251.96 -37.12% 经营活动现金流出小计 495,881,757.38 342,400,558.50 44.83% 经营活动产生的现金流量净额 -213,660,098.91 106,441,693.46 -300.73% 报告期内经营活动现金流量净额下降较多,主要系由于公司销售及回款大幅减少导 致经营活动现金流入较上年下降了37.12%;

而由于公司经营往来、职工薪酬支付等经营 活动支出增加导致经营活动现金流出较上年增长44.83%.

3 公司认为上述情形主要受销售收入和回款两方面因素影响,对此公司一方面加大军 品市场的市场开拓和技术升级,同时加快民品市场尤其是公司已取得部分优势的通信电 子市场的产能扩充,为经营规模的提升打下基础;

另一方面,公司加大了应收账款的催 收力度,积极争取前期应收账款的尽快回款,具体情况详见本回复

二、三.公司预计随 着上述措施的采取,公司现金流量将取得较大改善,不会对公司的持续经营能力产生重 大不利影响. (3)主要产品的盈利能力分析 公司的主要产品为便携式防空导弹指挥系统系列产品和电子元器件产品.其中便携 式防空导弹指挥系统系列产品分为整机系统产品和单元级产品.整机系统产品多为公司 核心技术产品, 具有相对较高的销售毛利;

单元级产品多为配套产品, 毛利率相对较低. 2018年度国内军方采购计划下达延迟,当年实现收入的产品仅系2017年所签署的国内军 方订单中单元级产品(核心产品配套的车载平台),从而导致该系列产品2018年的毛利 率较低.但从整个合同来看,2017年和2018年公司便携式防空导弹指挥系统系列产品的 平均毛利率达到了47.71%,主要产品具有较强的盈利能力. 公司电子元器件产品业务增长较快,2018年实现收入1.81亿元,较上年增长了 23.92%.由于该类产品为公司通信电子业务的核心技术产品,相关产品的毛利率水平较 高,2018年该产品的毛利率为35.39%,保持了较高的盈利水平. (4)营业利润的主要来源分析 公司营业利润主要来源于主营业务利润,2018年度因国内军方采购计划下达延迟, 2018年内便携式防空导弹指挥系统系列产品仅实现收入4,112.07万元,从而营业毛利较 上年减少7,262.96万元,是公司2018年度经营业绩下滑的主要原因.另外,公司为业务 发展需要,2018年各项费用较上年出现上升,全年各项费用总额达到了1.69亿元;

公司 基于谨慎性考虑对部分应收账款进行了全额计提, 导致年内资产减值损失达到1.32亿元;

上述情况均影响了公司年度经营业绩. 针对该情况,公司一方面加大市场开拓和产品研发,扩大收入规模和盈利水平,另 一方面进一步提升公司管理水平,严格预算管理,加快应收账款的回收,提升财务管理 水平. (5)同行业公司比较分析

4 ①同行业上市公司的应收账款周转率情况如下表: 年度高德红外 华力创通 北斗星通 公司2017年1.11 0.93 2.03 0.65 2018年1.15 0.76 2.40 0.48 综上,公司的应收账款周转率低于行业平均水平,应收账款的具体情况详见本回复