PDF《增持（维持）》

1、13 年起我们的基本组合和中小盘成长组合开始采用类实盘交易操作,以此增加组合仿真度,更好的供投资者参考,年初组合 资金均为

1 个亿. 注

2、维持组合不变,具体见投资要点) 另外,本周中小盘成长类和交易型组合如下:配Z的股票为鼎龙股份、沧州明珠、雅本化学、宝通带业和南京化纤. 证券代码 证券简称 市盈率 持仓成本 持仓数(万股) 最新价 最新市值(万元) 市值占比 2012E 2013E

300054 鼎龙股份

58 27 26.8

149 29 4,328 39.94%

2108 沧州明珠

20 16 7.72

259 8.06 2,088 19.27%

300261 雅本化学

44 26 16.55

91 16.22 1,470 13.56%

300031 宝通带业

17 14 9.05

166 9.75 1,616 14.91%

600889 南京化纤

62 10 4.62

216 6.17 1,335 12.32% 总资产(起始资金

1 个亿) 10,838 100.00% (注:维持组合不变,具体见投资要点)

3、投资策略和操作建议 逢低买入

二、盈利预测调整: 康得新 12-14 年业绩预测调整为 0.

67、1.38 和2.00 元 沧州明珠 12-14 年业绩预测调整为 0.

36、0.5 和0.64 元 四川美丰 12-14 年业绩预测调整为 0.

60、0.50 和0.80 元

三、行业动态及最新观点: 板块 品种 最新价 格 一周涨跌 幅 一月涨跌 幅 行情变化 标的公 司 投资建议 石油化 工NYMEX 原油 97.77 1.97% 4.99% 中东局势趋于混乱 以及美联储决定继 续维持较为宽松的 政策下, 上周油价连 续走高并逐步逼近

100 美元关口.截止 上周, 美国原油价格 已经连续八周收阳, 布伦特原 油116.76 3.07% 3.81% 迪拜原油 110.80 1.47% 2.88% 辛塔原油 112.00 1.94% 3.67% 基础油 8950.00 0.00% -0.56% NYMEX 3.34 -3.05% 3.28% 2013-2-3 基础化工 敬请参阅最后一页特别声明 -

3 - 证券研究报告 天然气 走势强劲. 石化产品 上周基本跟随油价 而整体走高, 其中丙 烯价格涨幅较大. 国际石脑 油108.60 1.34% 2.75% 液化气 6170.00 2.49% -5.95% 国际乙烯 1397.00 0.14% 7.46% 国际丙烯 1318.00 1.78% 7.59% 国内丙烯 10150.00 -0.49% 4.64% 国际苯乙 烯1700.00 0.83% -2.13% 国内苯乙 烯1726.00 0.58% -2.27% 甲苯 9900.00 -0.50% -3.41% 二甲苯 9500.00 0.00% -2.56% 国际纯苯 1399.50 -0.57% -5.57% 国内纯苯 10700.00 -0.47% 0.00%

90 号沥青 4750.00 2.59% 3.26% LLDPE704

2 11100.00 -0.89% 0.91% 石油焦 1680.00 3.07% 3.07% 化肥 液氨 3130.00 -1.57% 0.97% 由于春运逐步开始, 因此上周国内化肥 市场的补库需求已 经结束, 下游复合肥 企业部分已经放假. 此前由于出口量超 预期以及西南断气 下而引发涨价的尿 素市场基本趋于平 稳. 华鲁恒 升、史丹 利、金正 大 由于

13 年烟煤供给 端投产较多且进口 增加,而火电需求同 比下降,导致烟煤价 格较去年同期下降 超过

160 元/吨(目 前到厂价

685 元/吨) 并有望在未来较长 的一段时间持续.而 无烟煤去年价格坚 挺,且受到近期阳煤 集团整顿影响供给 收缩,导致价格向 上.目前煤头仅有华 鲁完全以烟煤为原 料,而尿素市场价格 在无烟煤成本及供 需改善下 (13 年出口 关税下降等)有望高 位运行,因此公司将 获得原料端的超额 收益. 华鲁恒升目前尿素 的完全成本在

1550 元/吨(去年同期为

1760 元/吨),预计 单吨净利约

500 元, 国际尿素 402.00 3.74% 7.92% 国内尿素 2140.00 0.94% 1.90% 三聚氰胺 8200.00 0.00% 0.00% 氯化铵 890.00 0.00% 0.00% 硝酸 1650.00 0.00% 0.00% 硝酸铵 1850.00 0.00% 0.00% 盐湖氯化 钾(62%) 2720.00 0.00% 0.00% 罗布泊硫 酸钾 (51%) 3000.00 0.00% 0.00% 磷矿石 (28%湖北) 570.00 0.00% 0.00% 国际磷矿 石197.50 0.00% 0.00% 磷酸一铵 (55%) 2300.00 0.00% 0.00% 磷酸二铵 (64%) 3350.00 0.00% 0.00% 2013-2-3 基础化工 敬请参阅最后一页特别声明 -