PDF《兴业期货研究部》

1 请务阅读正文之后的免责条款部分 兴业期货早会通报 2017.

06.30 操盘建议 金融期货方面:股指仍缺足够推涨量能、维持震荡市,新单观望.商品期货方面:主要工业 品整体已有滞涨迹象,新多入场风险加大;

而农产品则延续弱势. 操作上: 1.煤焦期货已有一定高估,新多盈亏比下降,稳健者买 J1709-卖RB1710 对冲;

2.供给侧改革继续推进,远月电解铝或现供不应求,AL1710 前多持有;

3.新年度供给预期宽松,郑棉 CF1801 空单耐心持有. 操作策略跟踪 兴业期货研究部 021-80220213 更多资讯内容 请关注本司网站 www.cifutures.com.cn 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 品种 观点及操作建议 分析师 联系电话 股指 推涨量能不足,延续震荡走势 周四 (6 月29 日) , 上证综指震荡攀升, 收盘涨 0.47%,

5 日均线中枢继续上移;

深成指涨 0.58%报10511.86 点;

创业板冲高回落,涨0.3%报1813.55 点.两市成交

3515 亿元,量能继续缩窄. 从板块表现看,题材股随后逐步回落,目前市场资金面 尚无法支撑多个板块同时活跃. 当日沪深

300 主力合约期现 基差为 19.83,处合理区间;

上证

50 期指主力合约期现基 差为 20.98,期指相对低估;

中证

500 主力合约期现基差为 42.59,处合理区间(资金年化成本为 5%,现货跟踪误差设 为0.1%,未考虑冲击成本). 从月间价差水平看,沪深

300、上证

50 期指主力合约 较次月价差分别为 8.4 和7.2,中证

500 期指主力合约较次 月价差为 39,三者均处合理水平. 宏观面主要消息如下: 1.美国第

1 季度实际 GDP 终值环比+1.4%,预期 +1.2%;

2.欧元区

6 月经济景气指数为 111.1,创新高,预 期为 109.5. 行业面主要消息如下: 1.国资委称,将加快央企深度调整重组步伐;

2.港交所 称,正研究推出 A 股衍生产品,以丰富离岸市场. 资金面情况如下: 1.当日银行间利率情况,银行间同业拆借隔夜品种加权 利率报 2.539%(-2.1bp,日涨跌幅,下同);

7 天期报 2.8507%(-0.7bp);

银行间质押式回购

1 天期加权利率报 2.4935%(+2.1bp),7 天期报 2.9112%(+8.4bp);

2.截至

6 月28 日,A 股融资融券余额为 8818.04 亿元,较前日增加 30.96 亿元. 目前股指各板块延续分化格局,再结合资金面看,其整 体依旧缺乏足够突破动能,震荡市难改,新单继续观望. 研发部 李光军 021-80220273 国债 资金面维持宽松,跨品种套利继续尝试 昨日国债期货延续弱势震荡格局,全天 TF1709 和T1709 分别下跌 0.05%和0.18%. 流动性:跨季流动性无忧,资金成本持续回落 公开市场操作方面,昨日央行维持暂停公开市场操作, 到期自然净回笼

600 亿元. 银行间流动性方面,昨日银行间质押式回购利率小幅上 行.截至

6 月29 日,银行间质押式回购 DR001 加权平均 利率(下同)报收 2.49%(+2.07bp),DR007 报收 2.91% (+8.36bp),DR014 报收 3.9%(-19.95bp),DR1M 报收 4.55%(+20.56bp).Shibor 利率持续回落.截至

6 月29 日,SHIBOR 隔夜报收 2.54%(-2.06bp),SHIBOR 研发部 郭妍芳 021-80220133 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报

7 天报收 2.85%(-0.7bp),SHIBOR

14 天报收 3.76% (-0.25bp),SHIBOR

1 月报收 4.5%(-2.64bp). 国内利率债市场:各期限利率债收益率短降长升 一级市场方面, 昨日发行了