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2016 年债券市场整体波动较大,一季度收益率整体维持低位窄幅震荡趋势.进入

4 月份, 中铁物流偿债困难严重冲击二级市场,到期收益率面临很大上行压力.6 月下旬,英国脱欧 事件导致避险情绪升温,国债与信用债收益率震荡下行.9~10 月,债市收益率触底运行.

11 月起,资金面和信用风险事件频发等因素使得债券收益率大幅上行.从信用利差来看, 以5年期交易所企业债券信用为例, 受到信用事件冲击,

4 月下旬与

5 月初收益率达到高点, 信用利差也达到高点.随着收益率的持续下行,信用利差逐步收窄.11 月起债券收益率向 上攀升,信用利差也大幅走扩. 图3:2016年市场基准利率变化走势 图4:5年期企业债各等级发行利差曲线走势 资料来源:wind,中诚信证评整理 资料来源:wind,中诚信证评整理 2016年公司债发行概况 2016年,交易所市场发行公司债券数量激增至933支,是上年度的2.92倍;

发行 规模共计13,409.77亿元,同比上升156.29%

2016 年交易所公司债券市场发行数量与规模齐增,全年度沪深两市发行公司债券共计

933 支, 是2015 年的 2.92 倍, 发行规模增至 13,409.........