PDF《持续看好宝诚及特钢次新股（永兴、中飞）》

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1 - 敬请参阅最后一页特别声明 长期竞争力评级:高于行业均值 市场数据(人民币) 行业优化平均市盈率 51.

78 市场优化平均市盈率 20.64 国金钢铁指数 1763.47 沪深

300 指数 3677.59 上证指数 3524.99 深证成指 12329.18 中小板综指 12976.65 相关报告 1.《行业研究周报:持续看好宝诚股份及 特钢次新股》2015.11.30 2.《行业研究周报:库存周期向下,特钢 次新股仍首选》2015.11.22 3.《常宝股份:发力海外市场,继续关注 转型》2015.11.26 每周价格变化 上周价格 周涨幅 唐山钢坯

1470 -4.5% 螺纹

1940 -2.3% 线材

1960 -2.2% 热轧

1920 -1.2% 冷轧

2402 -0.2% 中板

1878 -1.1% 进口矿

40 -8.9% 国产矿

435 -4.4% 焦炭

710 0.0% 杨件分析师 SAC 执业编号:S1130514080005 (8621)60230236 [email protected] 倪文t 分析师 SAC 执业编号:S1130515080001 (8621)60937020 [email protected] 持续看好宝诚及特钢次新股(永兴、中飞) 投资建议 ? 近期板块持续跑输大盘,除我们重点推荐的转型股、次新股、特钢类等持续 领涨外,其他均表现疲软,持续看好转型的宝诚股份和特钢次新股标的. 行业观点 ? 基本面:盈利再探新低.本周跟踪的钢材需求窄幅震荡,基本符合季节性特 点,行业仍然延续被动增库存,影响偏利空.测算的长材、板材毛利均再次 逼近

6 月份时的历史低点,企业压力较大.随着现金流持续恶化,行业去产 能再次进入观察窗口,近期包括唐山、内蒙、山西等地均出现大面积关停, 部分企业出现裁员现象,预计该趋势将继续演化.本周进口铁矿石 (62%PB 粉)逼近

40 美元/吨关口,符合我们一贯看空矿价的观点,基于 供给增加及成本下降,维持铁矿石

5 年期熊市(至2018 年)的判断. ? 持续看好宝诚股份及特钢次新股.1)看好转型股宝诚股份,钢铁贸易企业 转型传媒(影视、游戏) ,市值小、增发方案性感、后续想象空间大;

2)特 钢次新股:永兴(高送转+核电+基本面) 、中飞(小市值+高送转+核电) . 判断年底之前次新股主题持续受关注,同时核电方面催化剂亦可期待. ? 关注其他可能补涨的个股:1)自下而上转型的八

一、酒钢、南钢、首钢 等.预计转型仍是

16 年板块主线,建议重视,我们判断若发生补涨转型股 仍是首选;

2)其他主题类,如军工(抚顺特钢、钢研高纳) 、国企改革(武钢、宝钢、铸管) 、京津冀(河北钢铁、首钢)等;

3)纯钢铁股持续受制于 基本面,催化剂尚需观察;

4)玉龙股份中期继续看好,短期关注小非解禁 导致回调后的买入机会. 特色数据 ? 1)铁矿石价格报 40.1 美元/吨,环比继续跌 8.9%;

2)钢材社会库存

830 万吨,环比降 1.5%;

3)铁矿石发货量维持高位. 投资机会跟踪 投资机会 环保、并购 及去产能 国务院重拳治霾:坚决淘汰煤电落后产能;

北京

2100 余家工 业企业停产限产应对重污染 国企改革 李克强:供需两端发力推进结构性改革 一带一路 习近平访南非签署

26 项协议总额达

419 亿元 取向硅钢

1000 千伏淮上交流特高压线路东台段全线贯通 核电/军工用 钢 日本地方同意重启高滨核电站机组;

浙江三门核电站

2 号机 组主控室正式可用 钢铁电商 阿里五矿联手打造钢铁电商平台 钢管 华容-安乡天然气输气管道工程获批,预计

12 月底开工 铁矿石 必和必拓 CEO:看空大宗商品价格前景 上市公司 华菱钢铁:关于收到非公开发行反馈意见的公告;