PDF《操盘建议》

方向:多;

动态:持有;

入场:6324;

产业策略:预期价格震荡偏强状态下,产业链下游企 业买保头寸宜增加,参考比例 70%-90%;

产业链上游企 业卖保头寸宜减少,参考比例 20%-30%. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 投资咨询: Z0012703 钢矿 唐山限产再度升级,螺纹

1901 轻仓试多

1、螺纹、热卷:环保限产对钢材供应的实际影响逐渐 显现,将继续支撑钢价走强.周末唐山市丰南区决定自

8 月12 日起,将钢铁企业高炉限产比例由此前的 20%- 37.1%提高至50%, 且禁止出现闷高炉代替停高炉的行为, 而唐山其余部分县市与本月

11 日-12 日期间烧结限产 50%,唐山限产的再度升级进一步强化了市场对于钢材供 应收紧的预期.中钢协统计

7 月下旬重点企业日均粗钢产 量环比下降 2.5%至190.74 万吨, 上周 MS 统计的五大品 种钢材周度总产量环比大幅减少 2.56%至979.99 万吨, 其中螺纹产量下滑 3.96 万吨,热卷产量减少 14.43 万吨. 同时, 受益于国家对稳基建的政策目标, 需求端预期好转. 目前钢材供需矛盾依然不显,钢材库存大概率将维持在低 位至终端需求回归旺季, 这将对钢价形成较强支撑. 不过, 当前期货盘面贴水已被修复至合理区间,对期价上涨的空 间形成一定压制.综合看,钢价走势震荡偏强,建议单边 可轻仓逢低短多.组合上,钢铁企业环保限产趋严,钢材 供应收缩及焦煤需求受限的预期较强,买RB1810-卖JM1809 套利组合可继续轻仓持有.策略上,轻仓介入买 RB1901 合约多单,仓位:5%,入场区间:4030-4040, 目标区间:4130-4140,止损区间:3980-3990;

轻仓持 有买 RB1810-卖JM1809*0.5 套利组合,仓位:5%,入 场比值:6.71-6.72,目标比值:6.87-6.88,止损区间: 6.63-6.64.

2、铁矿石:下半年焦化行业环保限产趋严,焦炭供应 可能将持续性偏紧,焦炭价格或将长期维持强势,或将进 一步增强钢厂对高品矿的需求,这也可能将逐步成为引导 未来铁矿石价格走强的主要逻辑.焦炭价格的强势,或将 引发钢厂调整配矿入炉比例,增加高品矿入炉比例,高品 矿需求有望进一步增强,对铁矿石价格形成一定提振.不 过考虑到唐山丰南地区钢铁企业高炉环保限产比例又大幅 研发部 魏莹 021-80220132 从业资格: F3039424 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 提高,铁矿石需求可能将环比走弱,而主流矿山下半年发 运压力较大,铁矿石供应过剩局面难以改善,自身驱动偏 弱, 主要受成材及焦炭价格走势引导. 建议铁矿石

1901 合 约多单谨慎持有.后续密切关注盘面成材、焦炭多头资金 动向.组合上继续轻仓持有买 RB1810-卖I1809 套利组 合.策略上,轻仓持有 I1901 合约多单,仓位:5%,入场 区间:480-481;

目标区间:500-501,止损区间:470- 471. 轻仓持有买 RB1810-卖I1809*0.7 套利组合, 仓位: 5%,入场价差:8.50-8.55,目标价差:9.10-9.15,止损 区间:8.20-8.25. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 煤炭产 业链 蓝天保卫战在即,焦炭

01 逢低轻仓试多

1、动力煤:下游电厂煤炭库存偏高去化缓慢,仍是近 期煤价上方的主要压力.不过郑煤利空已基本被盘面此前 的深度回调所吸收,郑煤缺乏进一步下跌的驱动.需求端 受8月气温逐渐升高以及水电入库流量回落的影响,电厂 电煤日耗有进一步提高的可能性.并且,随着消费旺季的 逐步临近,电厂有一定采购需求,对于市场煤的打压意愿 有所减弱,对煤价形成提振.建议郑煤