PDF《信息披露 Disclosure B90》

1、公司燃气业务毛利率变动说明 2018年度,公司燃气业务毛利率由2017年的26.48%下降为14.67%,主要原因为产品销售结 构发生变化所致,低毛利率的天然气销售业务收入增长26.95%,高毛利率的工程安装收入下 降37.44%.同时各产品由于成本上升幅度较大而导致其毛利率下降. 2018年度, 天然气销售收入占比由同期的77.80%上升为83.69%, 但是毛利率由同期的 15.79%下降为8.20%.毛利率较高的工程安装业务收入占比由同期的16.90%下降为8.99%,同时 毛利率由同期的73.91%下降为68.79%. ( 1)销售结构变化 天然气的销售具有一定的区域垄断特性, 随着近年来公司管网资产的不断完工投入使 用,管道延伸区域增加带来天然气销售量增加,同时天然气销售价格上升,综合导致公司天然 气销售收入较上年增长26.95%. 由于资金紧张,2018年管道建设进展减缓,同时受房地产行业调控影响,新开房地产楼盘 减少,导致工程安装收入下降37.44%. ( 2)主要产品销售毛利率下降 项目 2018年2017年 变动 数量 ( 万立方米) 金额(万元) 单价 数量 ( 万立方米) 金额(万元) 单价 单价 销售收入 129,429.28 371,840.31 2.87 111,001.32 292,893.06 2.64 0.23 材料成本 129,429.28 304,746.69 2.35 111,001.32 219,648.85 1.98 0.38 其中:中石 油采购 58,872.27 121,830.34 2.07 54,692.22 95,468.20 1.75 0.32 其他供应商 采购 70,557.01 182,916.35 2.59 56,309.10 124,180.65 2.21 0.39 运营成本 129,429.28 36,585.98 0.28 111,001.32 26,988.74 0.24 0.04 从上表可以看出,天然气采购价格的上升幅度 ( 18.69%)超过了天然气销售价格的上升 幅度 ( 8.71%),同时单位销售的运营成本也在上升,导致天然气销售毛利率明显下降.由于燃 气销售价格受到所在地政府物价监管部门的监管,销售价格的上调与采购价格的上调不同步 导致公司毛利率的下降. 根据用气性质是居民用户还是非居民用户、是均衡量还是调峰量、是合同内气量还是额 外气量,中石油的价格会有较大的差异.由于其气量中包含价格较低的居民用气量,故整体价 格较其他供应商采购气价要低.为满足销售气量增长的需求,公司2018年度向其他供应商采 购的气量增长较快,向其他供应商的采购占比由2017年50.73%上升至54.51%,由此导致了平均 采购成本的上升. 运营成本的上升主要是管道资产逐步转固后的折旧计提增加所致. ( 3)同行业毛利率变动比较 公司名称 2018年天然气 销售毛利率 2017年天然气 销售毛利率 毛利率 增减变化 陕天然气 10.02% 9.16% 0.86% 皖天然气 10.78% 9.05% 1.73% 南京公用 16.68% 21.80% -5.12% 贵州燃气 10.04% 9.02% 1.02% 佛燃股份 17.71% 19.66% -1.95% 深圳燃气 23.74% 26.09% -2.35% 百川能源 8.33% 13.07% -4.74% 金鸿控股 8.20% 15.79% -7.59% 注:陕西天然气和皖天然气主要是长输管线销售,陕西天然气的城市管道天然气销售业 务2018年毛利率为7.09%,较上年下降2.14%.佛燃股份毛利率较高的原因是天然气销售收入中 包含管道气用户开户时交纳的容量气价.深圳燃气管道天然气毛利率较高,天然气批发业务 毛利率为5.80% 公司天然气销售业务与百川能源相近,毛利率及其变动趋势基本一致.2018年,天然气行 业毛利率出现下降趋势,公司由于销售气量上升,而资金紧张,为保证销售,从其他供应商采 购比例上升,毛利率下降高于同行业公司.由于燃气销售价格和相关服务价格受到所在地政 府物价监管部门的监管,因此不同物价部门的定价会对各公司的毛利率产生不同的影响.