PDF《国海研究观点精粹（2016-5-16）》

17701082297 刘浩 投资要点: 上周申万计算机指数继续下跌 6.32%,我们对计算机板块保持中性评级.推荐的方向为商业模式优+服务创新. 互联网颠覆实质上是利用高效率来整合低效率,对传统产业核心要素的再分配,也是生产关系的重构,并以此来 提升整体系统效率.互联网企业通过减少中间环节,减少所有渠道不必要的损耗,减少产品从生产到进入用户手 中所需要经历的环节来提高效率,降低成本.因此,对于互联网企业来说,只要抓住传统行业价值链条当中的低 效或高利润环节,利用互联网工具和互联网思维,重新构建商业价值链就有机会获得成功.当前在医疗、教育领 域互联网介入并不断优化商业价值链,为用户带来更便捷的服务、更优的效果.吸引住用户并在商业链条中实现 利润.推荐标的为: 银之杰(现阶段政策更倾向于银行主体从事互联网金融业务(也称金融互联网) ,而金融业务与互联网的交叉融 合,风险识别成为该业务的基础甚至刚需,我们看好公司作为大数据服务方对银行提供的征信服务业务价值.作 为央行认可受理的八家征信公司之一, 正规军身份也给予公司更高的谈判能力和竞争优势. 公司自始至终作为牌 照规范的 正规军 ,积极构建征信、保险、券商等新型金控体系,基于大数据的风控服务模型越发成熟,征信、 券商牌照仍在推进,保险业务已经逐渐步入正轨,针对银行等客户提供的数据服务也出现明显进展,随着后期牌 照的实质性落地以及几个板块业务的协同闭环,公司给客户提供的服务将获得越来越高的价值和壁垒) . 深天地 A(广东网络医院模式,围绕 医、检、药、管 四大方面盈利.拟发行股份收购友德医和赢医通,2016-

2021 年承诺实现净利润总和不低于

4 亿元、5.2 亿元、6.76 亿元、8.11 亿元、9.73 亿元、11.68 亿元) . 和晶科技(幼儿细分社交模式, 智慧树 APP 连接家长和校园,分享实时的信息,当前 APP 平台广告已上线变现 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

3 模式开启,16 年大概率覆盖 40%幼儿园数量,成形平台级社交产品流量变现) . 国发股份(服务创新,拟收购河南德宝切入医疗器械耗材的供应链服务领域(尚未过会) ,通过物联网技术卡位 医院科室重要入口,对照业绩承诺,2016 年-2019 年净利润 0.36 亿、0.52 亿、0.72 亿、0.97 亿) . 世纪瑞尔(公司监控主业

2016 年收入增厚预计有 1-2 亿,光大消费金融预计今年下半年开展业务带来新收入, 铁路后服务市场开发广告、数据挖掘等带来新收入) . 【电力新能源】弱势行情重点推荐底部基本面改善的标的、以及细分行业龙头 分析师:谭倩 S0350512090002 010-88576939-808 联系人:李恩国 010-88576878-812 周观点:能源局出台政策解决弃光问题,要求弃光率不超过 5%,弱势行情重点推荐底部基本面改善的标的、以 及细分行业龙头. 国家能源局综合司发布《国家能源局综合司关于调查落实光伏发电相关建设条件的通知》 ,要求各省(区、市) 发展改革委(能源局)研究本地区光伏发电市场消纳能力,已发生弃光限电或存在风险的地区向能源局报告所 采取的解决弃光限电的措施,作出

2016 年新增光伏发电建设规模后不会发生弃光限电(弃光率不超过 5%)的 ........